多晶硅修复潮来了？谁是全产业链的“最大受益者”？多晶硅产业开启修复周期，从原料到终端的全链条企业都站在了风口上——合盛硅业、通威股份、隆基绿能等龙头，直接承包了从“硅矿”到“光伏电池”的全环节红利。原料端是“成本王者”：合盛硅业作为全球最大工业硅企业，靠自备电厂和硅矿自供把成本压到最低，是多晶硅的“基础原料巨头”；新安股份有一体化原料优势，三孚股份则是高纯三氯氢硅的核心供应商，这三家直接卡死了多晶硅的“原料入口”。制造端是“规模龙头”：通威股份是多晶硅与电池片双龙头，成本和规模优势无人能及；大全能源在N型硅料市场技术领先；特变电工的子公司新特能源产能全球前列，还把业务延伸到了新能源电站，相当于“造硅+用硅”一条龙。终端端则是“应用王者”：TCL中环覆盖半导体与光伏硅片，隆基绿能是全球最大单晶光伏制造商，电池转换效率屡次刷新纪录；沪硅产业专攻半导体硅片，是国内技术最全面的企业之一。这波修复的逻辑很清晰：多晶硅需求随光伏、半导体行业回暖，而这些企业早已卡位全产业链的核心环节——原料端控成本、制造端扩规模、终端端抓应用，相当于“把多晶硅的利润从源头吃到终端”。