观点网讯：12月8日，中金公司发布研报称，上海机场浦东、虹桥国际机场进出境免税店招标将于12月9日开标，中国中免仍为最具竞争力投标方。若中免以100%持股主体中标，有望直接增厚归母净利润。

报告认为，规模、供应链、运营、渠道及人才构成中免核心壁垒，参考2018-19年首都机场T3和大兴机场香化精品标段以技术高分逆袭中标、近年海南离岛免税市占率持续提升等先例，预计其与品牌方、机场协同共赢关系可持续。离岛免税增速回升叠加潜在政策增量，中金维持中免“跑赢行业”评级，并将A/H目标价分别上调13%和18%至93元、86港币，对应35倍、29倍2026年预期市盈率，较当前股价仍有15%、16%上行空间。