国产GPU四小龙与长鑫存储产业链梳理及上市对A股板块影响。一、核心企业产业链上市公司梳理（一）摩尔线程作为12月5日刚上市的国产GPU企业，其产业链关联标的主要为参股及合作方：初灵信息：与摩尔线程在算力网络领域展开技术合作，共同推进AI算力场景落地；和而泰：旗下子公司与摩尔线程达成硬件适配合作，拓展智能控制器与GPU的融合应用；大众公用、联美控股：通过产业投资基金间接参股摩尔线程，享受上市估值溢价。（二）沐曦股份12月5日开启申购的沐曦股份，关联标的聚焦供应链合作与资本联动：圣元环保、中科蓝讯：通过产业基金参与沐曦股份融资，绑定企业发展红利；东华软件：与沐曦股份合作开发云计算算力平台，适配其通用计算GPU产品；超讯通信：在边缘计算领域与沐曦股份达成硬件集成合作，拓展5G+AI终端场景。（三）壁仞科技完成第四期上市辅导的壁仞科技，产业链标的以设备配套与场景合作为主：科华数据：为壁仞科技GPU算力服务器提供电源及温控设备，是核心硬件配套商；上海临港：为壁仞科技提供研发及生产基地，享受本地半导体产业发展红利；神州数码、香农芯创：分别为壁仞科技提供渠道分销与芯片测试服务，深度参与商业化环节。（四）燧原科技11月重启IPO的燧原科技，关联标的集中在AI算力场景与供应链：弘信电子：为燧原科技GPU提供柔性电路板配套，是核心材料供应商；科华数据：与燧原科技合作打造AI算力机柜，共同服务超算中心需求；力源信息、首都在线：前者为燧原科技提供芯片分销服务，后者在云算力领域适配其GPU产品。（五）长鑫存储即将递交招股说明书的大陆DRAM龙头，产业链覆盖设备、材料、封测等多环节：1. 参股关联：兆易创新（持股1.88%+核心代工）、合肥城建（厂区代建）、朗迪集团（间接持股）；2. 设备配套：北方华创（刻蚀设备市占率超50%）、华海清科（CMP设备市占率60%+）、中微公司（TSV设备获重复订单）；3. 材料配套：安集科技（CMP抛光液市占率30%）、雅克科技（DRAM前驱体全球市占率15%+）、彤程新材（KrF光刻胶量产供货）；4. 封测分销：深科技（承接60%+封测订单）、通富微电（合作开发HBM封装）、商络电子（核心分销商，代销收入占比超20%）。企业上市对A股相关板块的影响1. GPU板块：估值重塑与资金聚焦摩尔线程、沐曦股份的上市，以及壁仞科技、燧原科技的IPO推进，将填补A股纯GPU标的的空白，带动中科曙光、景嘉微等已上市GPU企业的估值重塑。同时，GPU作为AI算力核心硬件，上市企业的融资落地将加速技术商业化，吸引资金流向GPU产业链的设备、封装、应用端标的，推动板块活跃度提升。2. 存储芯片板块：催化估值修复长鑫存储IPO在即，叠加存储芯片行业景气度回升，将直接提振兆易创新、北京君正等存储芯片设计企业的股价表现，同时拉动半导体设备、材料等配套板块的业绩预期。近期存储芯片板块的回调也因这一催化因素，具备估值修复的动力，成为资金布局的核心方向。3. 半导体硬科技配套板块：国产替代加速GPU四小龙与长鑫存储的上市，将大幅增加对国产半导体设备、材料、封测的需求。北方华创、华海清科、安集科技等企业将凭借与核心厂商的合作关系，实现订单与业绩的双增长，同时推动国内半导体配套环节的技术突破，加速国产替代进程。4. 硬科技板块：树立资本标杆作为半导体领域的硬科技代表，这五家企业的上市将为A股硬科技板块树立估值参考，强化市场对技术研发型企业的价值认可。后续半导体、人工智能、高端制造等硬科技赛道的优质企业，将获得更多资本关注，推动板块整体的投融资活跃度与估值水平提升。a股财经寒武纪发严正声明