昨天除了双创板涨幅超1%之外，其余指数没什么表现。昨天全天成交额才1.55万亿，在这种防御氛围浓厚的环境下还能激起几朵浪花就已经不容易了。只有什么时候成交额回归1.8万亿以上，才能摆脱目前这种结构性机会为主的市场状态。双创的上涨，内部大概有三条线索。一是机器人，受益于疯王将在明年颁布机器人政令的预期，据悉机器人将成为即AI之后，美国在科技领域的又一个战略方向。考虑到国内对机器人产业同样是支持态度，宇树科技也接近IPO，因此中美在机器人领域的军备竞赛已然在所难免，这也是资本市场比较喜欢的故事。二是航空航天，商业航天司的成立、朱雀三号的磨合试错、低空经济的融合发展等，都预示着产业的高景气度将延续。三是芯片，短期的逻辑就是今天摩尔线程的上市，同时沐曦股份也将于今天开启打新，新鲜血液的注入有望给产业链带来活力。今天摩尔的表现非常值得关注，看看其到底能否成为打破市场当前僵局的因素。昨天短中长期的债券集体杀跌，且期限越长的跌幅越大，并且直接跳空给跌破位了，创造了一年多的新低。债我很少买，债跌了也有利于股市。行业配置上，机构建议中长期重点关注五条投资线索。一是内外需共振景气向上的科技成长板块，包括AI、半导体、创新药等板块；二是有望受益于行业需求回暖和技术升级的先进制造板块，包括新能源、机器人、商业航天等板块；三是受益于反内卷及产品涨价预期的周期板块，包括有色金属、化工、光伏等板块；四是红利资产的仍具有配置价值，推荐关注银行、非银等板块；五是在市场震荡阶段，机构推荐关注消费等具备防御属性的板块。