12.5 A股核心策略：流动性+产业利好共振，国产算力成主线新锚一、市场现状：冰点下的结构性机会今日市场缩量超1200亿，成交量降至1.5万亿，近4000家个股下跌，仍处“冰点中的冰点”。创业板指探底回升，本质是量化资金“先砸后买”的螺旋套利，市场脱离基本面，以消息炒作、映射逻辑为主，缺乏明确主线。板块表现上，上午机器人、半导体设备、商业航天领涨，午后国产算力逆势拉升。其中，机器人、商业航天均为消息催化（海外产业转向、行业动态），短期炒作属性强，明日需警惕兑现风险；而国产算力则受益于产能扩张、订单增长信号，叠加多重利好，有望成为补位主线。二、策略核心：转向国产算力，把握反弹窗口明日市场大概率迎来反弹，策略重心全面转向国产算力产业链，核心逻辑三点：1. 市场已处低位，1.5万亿成交量接近阶段性底部，下跌空间有限；2. 流动性利好落地，央行开展逆回购释放流动性，为市场情绪托底；3. 产业催化密集，摩尔线程明日上市+头部企业产能翻倍，国产替代芯片突破预期升温，形成题材造势合力。三、板块节奏与核心标的1. 国产算力（主线重点）核心锚点：摩尔线程（上市后走势关键，走强则带动和而泰、初灵信息等关联标的；冲高回落需警惕兑现）、寒武纪（国产算力风向标，其走势决定板块持续性）。细分方向：芯片端：推理芯片（芯原、海光）、交换机芯片（盛科、华丰科技）；制造端：中芯国际、华虹半导体、晶合集成（晶圆制造三剑客）；配套端：PCB（生益电子）、光模块（华工科技、光迅科技、剑桥科技、东田微）。操作建议：持仓者可继续格局，波段选手顺势扩大利润，新人以套利为主，不盲目追高。2. 半导体设备（长逻辑不改，短节奏谨慎）核心逻辑：“两存”上市临近+资本开支上行+存储涨价周期下的扩产需求，订单弹性突出。核心标的：拓荆科技、京仪股份、长川科技、中科飞测等（长期跑赢市场）。 风险提示：量化套利特征明显，短期波动剧烈，新人切勿追高，避免隔日被套。3. 机器人（消息炒作，套利为主）催化逻辑：海外科技大厂（谷歌、苹果、特斯拉）抢人布局机器人产业，量化资金跟风炒作。核心标的：浙江荣泰（灵巧手）、拓普集团、三花智控（执行器）、科达利（传动部件）、恒勃股份（轻量化）、安培龙（传感器）、嵘泰（丝杠）。 操作建议：仅作短线套利，不恋战，次日见好就收。4. 其他方向存储（聚焦原厂）、端侧AI、红利板块逻辑不变，维持原有持仓策略，暂不新增仓位。四、操作纪律当前市场容错率仍低，短线需严守“不追高、不恋战”原则，非主线、非核心标的坚决规避。量化主导下，个股波动剧烈，除龙头可适度格局外，其余盈利标的建议隔夜获利了结，避免回调风险。