日本央行为什么要加息？其实跟日元是全球市场的输血包有关。日本在过去很多年都保持低利率，但是欧美一些主要市场的利率还是比较高的，双方利差比较大。所以就产生了套利空间，很多资金就跑去日本借钱，去全世界投资。但是现在随着日本的利率不断提高，而美国又在降息息周期，双方的利差在不断缩小。如果美国12月降息25个基点，而日本加息25个基点的话，双方的利差就一下缩小了50个基点，更别说存在的汇率波动。现在不只是新的套利基金会减少，之前已经借了日元去投资的套利资金可能也会回流日本，所以就会让市场的流动性变少。去年也曾经发生过日本加息，让市场出现了短期的剧烈波动。但是不管怎么说，美联储降息和停止缩表以及可能发生的扩表，都是可以增加流动性的，所以说现在还不需要太慌张，因为对于整体市场的流动性来说，压力不会那么大。因为大家也可以看到叠加的情况是美联储在降息，日本央行即将加息，所以两边其实是可以做一定程度的对冲。然后降息的资金主要还是投资在美股市场，而日本加息可能主要影响的是债券市场。在这样的一个情况之下，基本上认为只要日本央行的加息不太过分，对于市场流动性的影响都是短期的，长期还是相对可控。