大摩调查中国企业对人形机器人态度：1. 采用意愿强烈，但短期预期或过于乐观高意愿度：高达62%的受访企业表示可能在未来三年内采用人形机器人。样本偏差：分析师提示该数据可能“过于乐观”，因为样本主要集中在已使用机器人技术的大型企业。长期看好：尽管短期存在不确定性，但调查结果强化了机构对该行业的长期积极看法。2. 落地障碍：产品成熟度低与成本高企技术瓶颈：产品尚不成熟，存在操作灵活性和功能性缺陷，仅23%的受访者对当前产品感到满意。价格红线：成本是规模化推广的主要障碍，92%的受访者认为售价必须低于20万元人民币。3. 现状：处于“观望”与“试点”的早期阶段绝大多数企业仍处于观望状态，仅约10%的受访者正在评估或启动试点项目。头部关注品牌：宇树科技（最受关注）、云深处科技、优必选和美的。4. 劳动力替代预期明确市场对机器人替代人工持有强烈预期：受访者预计未来5年内可能有11%的工作岗位被替代，未来10年内这一比例将升至28%。5. 投资展望与受益方向市场催化剂：新机型推出、政府补贴及潜在的IPO将推动该主题在2026年继续成为市场焦点。率先受益者：零部件企业将最先受益，重点关注汇川技术、绿的谐波、禾赛科技和恒立液压等公司。