12.3 午间投研笔记：弱市分化下的机会与应对 一、市场核心概况 1. 行情特征：海外宽松预期（美联储鸽派主席人选暗示）推动美股、日经反弹，但A股“指数失真、个股普跌”，量化票闪崩增多，短线高标分化、福建方向走弱，呈现“缩量轮动、越努力越亏钱”的格局，全天预期成交16000亿（与昨日持平），涨跌家数维持低位（约700家红盘）。 2. 量能与情绪：上午成交10000亿（与昨日持平），涨停35家、跌停2家，市场情绪偏谨慎，耐心指数回落，适合适度休息。 3. 核心矛盾：A股缺乏增量资金，存量博弈下资金向热点集中，非热点标的被“抽水”；海外有降息/贬值支撑，A股弱于外围市场。 二、板块动态与逻辑 （一）强势板块 1. 商业航天：午间最强主线，朱雀三号主任务圆满成功（芯级飞回着陆场表现优秀），产业长期逻辑明确，市场对遥二任务预期较高。 2. 硬业绩科技：新易盛强势，中际旭创徘徊新高；铜互连低开高走，反身性行情酝酿；GPU今日修复，脑机接口明日落地，午后可关注埋伏机会。 3. 消费及分支：人造钻石日内强势，海欣食品加速成高标；低位消费适合防守布局（王府井、上海机场，按月度规划）。 （二）潜在机会：稀土 1.驱动逻辑：12月分离企业指标管控收紧（超产企业停产），供给收缩支撑价格走强；个股经历调整后均线粘合，“价格强、股价弱”背离有望收敛，今日已有资金抢跑。 2.操作建议：追高风险收益比低，等待回踩确认后布局更稳妥，核心关注明年管控能否维持高价。 三、关键观点与布局思路 （一）市场破局方向 1.短线低迷但硬业绩标的、反身性板块（如铜互连）、消费异动显示市场在酝酿结构性机会，避免盲目追高短线高标。 2.参考历史经验：2024年4月中美摩擦升级时为海外链大底，当前中日光刻胶断供传闻下，可关注国产链底部机会。 （二）具体布局 1. 科技赛道：GPU持有待修复，脑机接口午后埋伏（明日落地），商业航天长期看好。 2. 防守配置：低位消费（王府井、上海机场），按月度布局。 3. 回避方向：量化闪崩标的、分化后的短线高标、非热点弱势股。 四、个人操作记录 1. 止损：南王科技 ​ 2. 新开仓：新亚电子、兆龙互联（按复盘计划执行） ​ 3. 加仓：新雷能 ​ 4. 其余持仓：未操作 ​ 5. 账户表现：今日微红 五、经验教训 1.核心问题：随手单导致亏损，今日亏损标的（南王科技、龙竹科技）均为随手操作。 ​ 2.纠正方向：“以竹代塑”赛道应聚焦核心标的（如双枪股份），杜绝无计划随手交易。