12.2 晚间核心投研笔记：锚定AI算力+商业航天+新能源涨价，把握跨年主线 一、宏观与盘面思路 - 宏观动态：六大行停售5年期大额存单，3年期缺货、2年期利率1.4%；交易员押注美联储鹰式降息，市场流动性预期微调。 - 操作原则：震荡寻底阶段坚持“逢高减仓+回调布局”，设置70%浮盈回撤红线，聚焦高景气赛道与事件驱动机会，避免盲目追高。 - 核心方向：AI算力、商业航天、新能源涨价、高速铜缆连接、端侧XR、脑机接口（事件催化密集）。 二、核心主线：AI算力（政策+巨头+产能共振） - 行业催化：五部门推“三券”支持算力发展；亚马逊发布新一代AI芯片（运算速度达上一代4倍）；英伟达预测2030年数据中心基础设施规模3-4万亿美元；大摩上调台积电2026年CoWoS产能至12.5万片/月（增幅79%）；马斯克推荐Alphabet与英伟达。 - 高辨识度标的： - 算力硬件：中际旭创（1.6T光模块龙头）、长电科技（高端封装核心）； - 产业链配套：胜宏科技（TPU主板供应商）、英维克（液冷散热市占率第一）、新雷能（切入谷歌TPU电源供应链，提供二次/三次电源模块）； - 应用落地：华泰证券（AI原生交易APP）、杰瑞股份（AIDC燃机订单1亿美金+）。 三、高景气分支：高速铜缆连接（供需缺口驱动涨价） - 行业逻辑：Rubin新一代GPU推动高速铜缆用量倍数级增长，亚马逊、谷歌等巨头算力扩产进一步放大需求；2026年全球英伟达系高速铜缆需求125亿元，安费诺体系供给仅85亿元，缺口超80亿元，叠加铜价走高，涨价预期强烈。 - 核心标的：新亚电子（绑定安费诺，三年订单有望十倍增长）、神宇股份（英伟达认证供应商，收入同比激增）、兆龙互联（800G铜缆量产龙头）。 四、端侧机遇：XR催化+AI手机回调布局 - 关键事件：谷歌12月8日举办XR特别直播，覆盖眼镜至头戴式全系列产品，端侧智能硬件热度将升温。 - 核心标的：中兴通讯（AI手机量产核心，估值安全边际足）、中科创达（端侧智能布局龙头）。 五、涨价主线：新能源材料量价齐升 - 涨价动态：多家磷酸铁锂龙头提价（原料成本+需求支撑）；锂电隔膜开启第二轮涨价，SMM、鑫椤报价同步上调，行业产能利用率超90%。 - 核心标的： - 磷酸铁锂：湖南裕能（全球龙头，高压密产品领先）、万润新能（高压密技术升级，海外产能落地）、龙蟠科技（涨价直接受益）； - 隔膜：恩捷股份（行业龙头）、星源材质（全球核心供应商，绑定宁德时代等头部客户）。 六、事件驱动：商业航天+脑机接口（密集催化） - 商业航天：12月4-5日卫星互联网产业大会召开，将启动上海产业基金、签署“千帆星座”协议；朱雀三号发射（12月3日）成行业焦点。 - 核心标的：通宇通讯（情绪龙头）、航天发展（充分换手，持续性可期）、航天动力（火箭运力趋势标的）、航天环宇（地面设备分歧后关注冲高机会）、新雷能（航天电源核心供应商，适配商业火箭及卫星供电需求）。 - 脑机接口：12月4-5日上海举办行业大会，政策聚焦+商业化起步，产业链迎来爆发前夜。 - 核心标的：狄耐克（福建板块，脑电波交互技术场景化落地）、光莆股份（福建板块，传感器适配脑机接口领域）、乐普医疗（植入式设备即将取证）、博睿康（产业集聚区核心企业）。 七、其他热点：消费+稀土+腾讯生态 - 消费：经济日报力挺服务消费；“广德炖锅+卡旺卡奶茶+詹记桃酥”出圈，福建推惠台政策支持沙县小吃。 - 稀土：国内发放首批简化版稀土出口许可证，行业供给格局优化。 - 腾讯生态：微信公众号测试“付费加热”功能，内容商业化再添新路径。 八、12月2日个人操作记录 1. 上午（详见12.2午间投研笔记） 2. ①下午清仓铜冠铜箔、止损富临精工：虽精准判断新能源材料涨价主线，但个股选择偏差导致收益不及预期。后续将采用“板块平铺布局+动态去弱留强”策略，避免单一标的风险，提升组合整体收益稳定性。 ②下午开仓博弈隔日短线，南王科技和龙竹科技。