- 10年，不同阶段的周期表现与持续态势还有具体分化 ： 1. 短期（2025 - 2027年）：供需紧平衡且短缺的格局会持续，价格也将持续上行。像印尼Grasberg铜矿等世界级矿山减产，复产要到2027年，这段时间铜矿供应增量有限，而新能源、AI算力基础设施等需求旺盛，供需缺口会进一步扩大，1万美元/吨大概率是这一阶段铜价的中枢甚至下限。 2. 中期（2028 - 2029年）：铜价将进入高位震荡平台期。此阶段前期受限的铜矿产能会逐步释放，供需关系趋于稳定，但新能源、AI相关的铜需求依旧保持韧性，所以铜价难出现大幅回落，整体维持高位波动。 3. 长期（2030年后）：价格仍能维持相对高位。即便新矿投产让供应增速回升，但全球能源转型、AI产业发展等带来的铜需求具有长期性，再加上铜矿资源品位下降、新矿开发周期长达十几年等供给端约束，会支撑铜价不会大幅下行，超级周期的影响仍将延续 。