海南海峡航运股份有限公司（以下简称“海峡股份”）于2025年11月26日下午接受了多家机构的特定对象调研。太平洋证券、华源证券、广发基金等14家机构参与了本次调研，公司接待人员为许楠楠、刘哲。调研会上，公司就业绩表现、新航线布局、新能源汽车运输、未来发展规划等投资者关注的问题进行了详细回应。

投资者关系活动基本情况

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投资者关系活动类别

特定对象调研

时间

2025年11月26日14:00-15:00

地点

海南省海口市滨海大道157号港航大厦14层

参与单位名称

太平洋证券、华源证券、广发基金、中信建投基金、国泰海通资管、信达澳亚基金、国泰基金、杭银理财、招商信诺资管、招商证券、中泓汇富基金、嘉宏集团、云昱私募基金等14家机构

上市公司接待人员

许楠楠、刘哲

核心问题回应与业务解读

业绩下滑原因：前瞻性布局推高短期成本

针对三季度归属于上市公司股东的净利润出现下滑的情况，公司表示，这一阶段性调整主要源于为应对海南自贸港封关后车流量增长的前瞻性布局，导致短期成本费用上升。具体来看，今年以来公司加大了人员投入，同时在运力和新航线上持续发力，包括新购置2艘平板货船改造用于新能源汽车运输、完成北海航线运力更新、新增运营南沙及防城港航线等，均带来成本费用增加。此外，收购中远海运客运100%股权新增的有息负债也导致财务费用有所上升。

海口-防城港新航线：对接两大战略，构建陆海联动格局

公司介绍，海口至广西防城港客滚运输航线已于近期开通，航程157海里，航行时间约12小时，投入“棋子湾”轮运营。该轮船舶总长129.9米，型宽20.4米，总吨11585吨，载客量844人，可装载货车车位69个、轿车车位140个，并设有多类型舱位及超市、咖啡厅、餐厅等服务设施。

此航线深度对接“西部陆海新通道”与“海南自由贸易港”两大国家战略，通过海上走廊将北部湾城市群与海南国际旅游消费中心紧密连接，旨在形成陆海联动、区域协同的新格局。

平板货船投入：专项保障新能源汽车运输安全

针对新能源汽车运输需求，公司购买平板货船投入海口至海安航线，专门用于新能源汽车分类运输。传统客滚船为封闭空间，新能源汽车运输存在安全隐患，而平板货船采用开放式甲板设计，通风条件良好，同时配备专业消防喷淋系统及应急隔离措施，可在发生火情时实现快速响应和有效处置，最大限度保障船舶、人员及货物安全。

西沙旅游航线：主导市场，丰富海岛旅游产品

公司运营的三亚至西沙旅游航线由“祥龙岛”轮执航，从三亚凤凰岛国际邮轮港出发，航行约11小时抵达西沙群岛，行程为四天三晚，游客可在全富岛、银屿岛等岛屿体验海岛风情并参与升旗、沙滩净滩等活动。

在市场格局方面，西沙航线主要由海峡股份及三沙南海梦之旅邮轮有限公司运营。公司通过收购中远海运客运100%股权，间接持有三沙南海梦之旅邮轮有限公司34%股权，是西沙航线的主导者。

未来规划：资本开支聚焦运力升级，整合协同南北市场

公司表示，近期资本开支将集中于新造两艘客滚船，用于替换老旧船舶，预计2年后投产。在业务整合方面，收购中远海运客运后，公司正通过船队运力池互补、航线及船员管理优化等方式提高客滚服务运营效率，并推动国内南北两个最大客滚市场（琼州海峡及渤海湾）的融合。

关于海南自贸港封关后的增长预期，公司指出，优惠税收政策将降低运营成本，环岛旅游公路等基础设施完善将吸引更多自驾人群，有望带动主营业务增长，但业绩同时受海南经济发展速度、政策落地节奏及公司自身运营效率等多重因素影响，提请投资者理性判断并注意投资风险。

其他重要事项

台风影响：每年约造成二十多日琼州海峡停航，公司已建立覆盖“监测预警—船舶避台—港口加固—应急疏运—保险理赔”的全流程防台预案。

股息政策：秉持积极回馈股东理念，综合考虑盈利状况、现金流、未来投资计划及股东回报预期等因素，力求实现长期共赢。

徐闻港收购：目前仍在与交易对手方开展尽职调查及谈判沟通，部分重要事项尚未达成一致意见，后续将按规定履行信息披露义务。

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