【盘中｜行业风向标 2025.11.20】🔥趋势总览：资金审美正在向“极致效率”与“极致性价比”两极分化。科技端，谷歌新模型带火了“全光交换”技术，算力互联追求物理极限；资源端，具备扩产成长性的低估值矿企成为资金避险与博弈的首选。————————————1️⃣ 【AI算力新基建：OCS全光交换】📍细分方向：光交换机 / MEMS芯片 / 精密光元件🚀核心逻辑：算力集群效率的“倍增器”。谷歌Gemini 3 Pro架构的成功验证了OCS（全光交换）在降低延迟与能耗上的绝对优势，传统“光-电-光”转换正在被抛弃。🔹行业动态：数据显示，OCS市场未来四年CAGR（复合增长率）高达41%。海外巨头（谷歌、AWS）领跑，国内运营商与工信部也在积极推进落地。🔹关键催化：国内精密光元件龙头已切入全球知名光模块厂供应链，直接服务于AI集群基础设施；同时，具备MEMS工艺的晶圆代工企业已服务欧美巨头超10年，技术卡位优势明显。2️⃣ 【有色金属：铜金共振】📍细分方向：黄金开采 / 铜钴矿 / 资源并购🚀核心逻辑：不仅仅是涨价周期，更是“量增”成长。区别于纯博弈期货价格的标的，具备优质新矿投产预期的企业拥有独立Alpha。🔹行业动态：某多元化矿业公司通过收购高品质露天金矿，叠加原有的铜钴产能释放，业绩进入高速兑现期。机构预测其2027年对应PE仅为10倍左右，具备极高的安全边际。🔹关键催化：金价高位震荡背景下，拥有低成本新增储量（“金钥匙”项目）的企业，将享受“量价齐升”的戴维斯双击。————————————💡【策略总结】➤ 技术迭代：AI不仅是算力芯片的竞争，更是互联技术的竞赛。OCS全光交换作为“降低传输损耗”的终极方案，关注核心零部件（MEMS、光引擎）的供应链机会。➤ 成长属性：资源股中，优先选择有“新矿投产”或“并购增厚”逻辑的个股，它们能通过产量的增长对抗周期波动。➤ 配置思路：一手抓AI通信的“新基建”，一手抓资源品的“低估值成长”，攻守兼备。