2026年10月9日晚，祥源文旅与交建股份双双挂出公告，实际控制人俞发祥收到证监会《立案告知书》，涉嫌信息披露违法违规被立案调查。距离恒大创始人许家印一审被判无期徒刑不到两个月，又一位身家百亿的浙商走到了同样的十字路口。

涉案金额逾200亿元、牵涉投资者约1.5万人，这组数字让"下一个许家印"的追问难以回避。俞发祥的轨迹并不难梳理。

1992年从海南装修行业入场，由房地产跨入文旅，陆续拿下凤凰古城、张家界百龙天梯等景区运营权，把祥源控股做成了横跨A股和港股的三公司版图。2025年胡润百富榜，他以145亿元身家排在第465位。

监管的介入早于市场的察觉。2024年10月，祥源文旅与俞发祥本人就因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。

同年12月，浙江证监局认定其在2022年指示上市公司以购买资产意向金、保证金名义向关联方输送资金，全年累计4.1亿元，占净资产15.15%，公司被罚200万元、本人被罚300万元。

2025年12月22日，俞发祥因涉嫌犯罪被绍兴市公安局采取刑事强制措施。2026年10月9日的这次立案，是两年内的第三次。

真正扎心的在钱的流向。投资人经由浙金中心平台买入祥源系发行的金融资产收益权产品，预期年化4%到5%，由祥源控股与俞发祥个人提供连带担保，底层指向宁波、岳阳、合肥、阜阳等地的地产项目应收账款。

只要新钱不断，报表就能维持漂亮。2025年11月28日，产品集中逾期，这台靠借新还旧转动的机器戛然而止。

截至2026年8月，浙金中心祥源系处置专班已完成五次兑付，累计仅覆盖未回款本金的25.1%。与此同时，司法清盘也在推进。

2026年7月，浙江省旅投集团和浙江省经建投分别以6.16亿元、5.76亿元竞得两家上市公司的被拍卖股份，俞发祥及一致行动人在祥源文旅的持股比例由58.08%降至48.07%，控制工具被实质性拆解。

放到更大的坐标里看，这不是单一企业的黑天鹅，而是房地产高杠杆模式集中出清的一个缩影。

本港一个新住宅项目正等待批出预售楼花同意书，首期拟按计划推出。项目共设361伙标准单位，实用面积介乎492至1039平方呎，并提供四房户型，预计于11月底推出市场。

启德跑道区继续录得大额豪宅成交。天玺·海第一期有一个四房单位以招标方式沽出，成交价5128万元。

连同是次交易，项目至今共售出45伙，累计套现超过29.5亿元。另有新世界发展旗下项目录得特色户成交，单位附连前花园、平台、天台及两个车位，实用呎价约28000元。

租务市场持续升温，部分屋苑的呎租更创出新高。大围区一个屋苑的一房单位获一名将入读中文大学的内地女学生承租，月租24500元，实用呎租近80元；业主较早前以771万元购入该单位，是次租务回报约3.8厘。

大埔区一个屋苑的一房单位，实用面积近270平方呎，以实用呎租近56元租出，创同类单位呎租新高；该单位的业主于2010年以125万元购入。内地方面，中国恒大案由广东省深圳市中级人民法院作出一审宣判。

创办人许家印被判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，没收个人全部财产；恒大集团被判处罚款约88亿元人民币，恒大地产被判处罚款约70亿元人民币，两者合计罚款约158亿元人民币。法院表示将继续对违法所得作出追缴。

审理认定，许家印及旗下恒大公司自2016年起以虚构大规模交易等手段进行经营，涉及非法吸收公众资金、欺诈发行证券及违规披露等问题；恒大地产方面则涉及组织财务造假及侵占公司财产。法院认为，有关行为严重破坏社会主义市场经济秩序，侵犯财产权益。

企业业绩方面，阿里巴巴最新季度经调整净利润低于市场预期。期内公司收入好于预期，但AI相关投资持续加大，资本开支攀升，令自由现金流负值进一步扩大。

管理层指出，AI能力推动商业化回报持续提升，阿里云商业化收入加速增长；AI相关产品收入已连续12个季度实现三位数按年增长，集团认为自身处于把握人工智能及AI基础设施市场巨大增长机会的有利位置。

恒基地产公布中期业绩，期内基础盈利按年上升，中期息维持。本港物业发展盈利约33亿元，按年上升9.6倍。

集团已完成旧楼收购等项目的全部业权收购，连同其他已购入的市区旧楼重建计划，所提供的发展储备足以应付未来数年所需。下半年集团将在香港推出合共约3400个住宅单位及约18万平方呎工业面积的发展项目，并预计有69亿元入账。