地缘风险 vs OPEC+托底，原油走势何方？

2025年12月1日 星期一

大家好～

市场变化快，但好策略才是咱们稳稳赚钱的关键。投资这事儿，真急不来——得靠时间慢慢熬，靠纪律管住手，更得有耐心等风来。特别是在波动大的时候，能沉得住气，才是真正走向成熟的开始。

【市场盘点】

最近国际原油创下了2023年以来最长的月度连跌纪录，主要还是因为投资者在俄乌和谈迟迟没结果的背景下，重新评估地缘政治带来的风险溢价。WTI原油最终收跌1.06%，报58.56美元/桶。

上周末美国和乌克兰进行了谈判，美国国务卿说谈得“富有成效”，但也提到必须和俄罗斯进一步沟通，俄方在协议中扮演关键角色。这周还计划继续和俄罗斯谈。

特朗普那边也放出消息，说谈判进展顺利，俄乌和平协议“很有可能”达成，不过乌克兰还面临一些“棘手的小问题”。这些信号一出来，黄金和原油都有点小幅下跌。

俄罗斯总统的新闻秘书也表示，俄乌问题的解决进程正在加快。另外，周五乌克兰失去了首席谈判代表，泽连斯基还解雇了卷入腐败案的总统办公室主任。

OPEC+周日的会议决定，维持2026年第一季度暂停增产的计划不变，再次强调这是考虑到季节性需求通常比较疲软。

这个决定打消了市场对OPEC+可能提前增产的担心，相当于给油价托了个底，也告诉大家：接下来一段时间，供应还是会偏紧。通常每年一季度，尤其是1、2月份，全球石油需求会弱一些——北半球冬天取暖高峰过了，夏天开车出行的高峰还没到。OPEC+选择在这时候暂停增产甚至继续减产，就是为了对冲季节性需求下滑带来的价格压力，防止供过于求。

所以短期来看，这对原油算是利好。再加上俄乌冲突还没真正签和平协议，黄金的上涨空间也还是有的。

从原油1小时盘面来看，这周开盘因为周末美乌谈判有新进展，市场觉得俄乌局势可能又要缓和，原油连跌了三根阴线。不过紧接着OPEC+宣布维持减产计划，油价又回到了上涨区间，只是势头有所放缓。

总的来看，原油上涨趋势还是挺明显的。这周重点可以关注一下美俄会谈，我个人感觉，局势可能继续好转，但和平协议一时半会儿还签不下来——对原油来说，可能就是短期回调，但大趋势应该还是往上走。

下方可以关注59.2、59的支撑，上方看59.8、60的压力。

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以上内容只是我个人的看法，不构成任何投资建议。市场随时在变，请大家以实时走势为准。