2026年一开年，新能源汽车市场就迎来“政策大转弯”——实行多年的新能源车购置税全免政策正式退出，取而代之的是“减半征收”，每辆车最高减免税额定格在1.5万元。这波政策调整堪称行业“压力测试”，市场立马给出强烈反应：1月1日至18日，全国新能源乘用车零售销量同比下滑16%，环比直接腰斩暴跌52%，不少车企的新年成绩单看得人揪心。
作为行业“一哥”，比亚迪的表现尤其让人意外。2月1日发布的产销快报显示，1月比亚迪新能源汽车销量210051辆，同比锐减30.11%，其中纯电动车型销量83249辆，同比下滑33.60%，插混车型122269辆，同比下降28.53% 。要知道，比亚迪去年前三季度净利润高达233.33亿元，稳居A股上市车企榜首，比长城、上汽、赛力斯三家的净利润总和还多，这样的“盈利王者”都难逃销量下滑，足以见得政策调整的冲击力。
其实比亚迪销量下滑早有预兆，核心原因就是政策对“伪绿牌”车的精准打击。根据工信部2025年9月发布的新规，2026年起享受购置税减半的插混、增程车型，纯电续航必须达到100公里以上，还得满足燃料消耗量、电能消耗量等多项技术指标 。这一下就把那些装着小电池、纯电续航只有几十公里，靠大油箱撑续航的“伪绿牌”车挡在了补贴门外。而比亚迪旗下部分入门级插混车型，刚好卡在续航门槛边缘，自然成为政策调整的直接影响者。
政策变动下，车企们的日子可谓“有人欢喜有人愁”。和比亚迪形成鲜明对比的是赛力斯，1月新能源汽车销量4.3万辆，同比暴涨140.33%，凭借与华为深度绑定的问界系列，46个月就达成百万辆下线里程碑，成为高端市场的“黑马” 。同样表现亮眼的还有蔚来、极氪，1月销量分别同比增长96.1%和99.7%，而理想、腾势等品牌则出现不同程度下滑，新势力阵营彻底“分道扬镳” 。
这背后其实是行业分化的必然结果。对于比亚迪这样有技术、有利润的龙头企业，销量下滑更像是暂时的“阵痛”。其刀片电池、DM-i超级混动等核心技术构筑的护城河，加上充足的现金流，足以支撑其快速调整产品矩阵，应对政策变化。但对于那些“卖一辆亏一辆”的边缘车企来说，政策退潮可能就是“灭顶之灾”。
过去几年，资本热捧下的新能源赛道涌现出上百个造车品牌，但随着资本降温、政策收紧，行业已经进入“淘汰赛”。威马、高合、极越等品牌相继破产，拜腾、博郡等烧光数十亿融资后黯然离场，剩下的第二梯队及边缘新势力，大多缺乏核心技术，又无法实现自我造血，政策带来的成本上升和需求萎缩，只会加速其现金流失血，被淘汰的风险直线飙升 。
而对于中高端车型来说，这次政策调整更像是一场“压力测试”。虽然中高端车型更容易满足100公里续航的技术要求，但1.5万元的补贴上限，对30万以上的车型来说，优惠比例还不到5%，几乎起不到太大的刺激作用。这意味着车企不能再靠政策补贴吸引消费者，必须拿出真本事——要么靠智能化体验打动用户，要么靠品牌溢价站稳脚跟，要么靠优质服务留住客户。
部分中高端品牌选择自己“兜底”补贴，比如问界、蔚来等品牌推出了购置税差额补贴政策，这看似是让利于消费者，实则是企业资金实力和市场信心的体现。赛力斯的逆势增长，就得益于华为的智能驾驶技术和赛力斯的制造实力深度融合，其问界M9连续21个月霸占50万级销冠，靠的正是产品力带来的品牌溢价 。
从行业长期发展来看，购置税政策调整未必是坏事。过去多年，靠政策补贴催生的“价格战”让整个行业陷入内卷，车企利润被压缩，研发投入不足，甚至出现偷工减料影响产品质量的情况。而政策退潮后，落后产能加速出清，有利于行业从“低质低价竞争”转向“价值竞争”，让真正有技术、有实力的车企脱颖而出。
与此同时，“油电之争”也终于回归市场本质。随着新能源车购置税优惠缩水，燃油车和电动车的竞争环境越来越公平。1月数据显示，上汽通用、广汽丰田等合资燃油车企逆势飘红，别克昂科威家族销量同比大涨43.9%，凯美瑞同比增长17% 。这说明燃油车并非没有机会，通过引入智驾、智舱技术，升级混动动力系统，燃油车依然能在市场中占据一席之地。
说到底，汽车行业的竞争最终还是要交给消费者。无论是新能源还是燃油车，无论是传统车企还是新势力，只有真正读懂用户需求，拿出有竞争力的产品和服务，才能在激烈的市场竞争中活下来、活得好。
对于投资者来说，新能源汽车板块的分化行情已经非常明显。1月新能源车指数震荡下行，多只边缘车企股价跌幅超20%，而比亚迪、赛力斯等龙头企业虽然短期承压，但长期竞争力依然稳固。未来，具备核心技术、稳定盈利能力和清晰产品矩阵的车企，才值得长期关注，而那些靠概念炒作、缺乏技术壁垒的企业，大概率会在行业洗牌中被淘汰。
这场由购置税政策引发的行业震荡，本质上是新能源汽车行业从“政策驱动”向“市场驱动”转型的必经之路。阵痛之后，中国汽车行业有望告别野蛮生长，走向更高质量的发展阶段。而对于消费者来说，随着行业竞争回归理性，未来也能买到更优质、更具性价比的汽车产品，这或许才是政策调整带来的最大利好。
