本文全程以东风有限作为核心主体，围绕这家东风与日产50:50对等合资企业，记录它如何吸纳各类资产、管理旗下板块，再分阶段向外剥离业务，完成从全品类大合资平台向乘用车平台的蜕变。

东风有限诞生，一次性接收多块核心资产
2003年6月9日，东风有限正式设立，注册资本167亿元，东风、日产双方各持股50%，同年7月1日正式运营。

注册地落在武汉经开区，但公司成立初期，东风有限总部管理团队临时扎根十堰办公，直至2006年才整体搬迁至武汉经开区。

从成立之初，东风有限就承接了一批成熟资产：

1. 十堰中重卡板块：将此前独立的东风载重车公司纳入体系，改组为东风有限下属的东风商用车公司，作为集团内部的中重卡事业部。
2. 襄阳板块：接收东风汽车股份，掌控轻型商用车、发动机、铸造相关业务。
3. 广州花都板块：组建东风日产乘用车公司，承接原风神轿车资产，负责日产乘用车业务。
4. 东风柳汽纳入东风有限管控
在进入东风有限之前，东风柳汽早已完成改制，1997年7月18日定名东风柳州汽车有限公司，当时由东风汽车公司持有75%股权，柳州地方国资持有剩余25%。
2003重组阶段，东风集团名下75%的柳汽股权划转至东风有限名下，柳汽挂靠在商用车板块归入东风有限体系，股权形成东风有限、柳州地方国资共存的三方架构。此后十年，东风有限对柳汽实施管理，乘龙重卡、风行乘用车双线业务，都纳入日产管理体系运行。

⚠️需要区分：郑州日产并非东风有限成立时自带资产，而是东风有限后续通过收购纳入麾下。

东风有限的资产扩容：并郑州日产
2004‑2005年，东风有限开启对外收购布局，通过旗下东风股份推进郑州日产收购：

- 2004年10月，东风股份签署股权转让协议收购郑州日产51%股权；
- 2004年12月获商务部审批；
- 2005年1月经证监会审核，郑州日产正式纳入东风有限体系。

收购初期，持股主体是东风股份，并非东风有限直接持有。多年之后，东风有限启动股权理顺工作：2017年，东风股份将其所持郑州日产51%股权转让给东风有限，完成工商变更；后续东风有限继续收购日产中国持有的剩余股权，最终东风有限直接持有郑州日产100%股权，郑州日产升级成为东风有限一级全资子公司。

东风有限第一次大规模资产出表：2013年，中重卡、东风柳汽从东风有限划出
这一轮交易，站在东风有限视角，就是两块重要资产从本公司体系剥离出去。
2013年1月，东风集团股份支付117亿元现金，从东风有限回购十堰全部中重型商用车资产。
对于东风有限而言，本次交易带来两大直接资产剥离：

1. 十堰中重卡业务离开东风有限，日产就此退出中重卡业务；后续该资产用于东风与沃尔沃合资，在2015年1月挂牌成立东风商用车有限公司。
2. 东风柳汽同步随本次资产重组，一并划出东风有限。东风有限不再持有柳汽75%控股权，该部分股权转回东风集团股份，柳汽脱离东风有限与日产管理体系，改为集团直接管理，柳州地方25%股权保持不变。

这次剥离直接砍掉了公司最重要的商用车板块之一，平台业务版图大幅收缩。
剥离之后，东风有限剩余业务包含：东风日产乘用车、东风汽车股份（轻商）、零部件与装备板块、郑州日产。

东风有限第二次资产移出：2022‑2023年轻商板块转出 + 组织架构改革，设立东风有限武汉办公室
2013年剥离中重卡之后，东风有限仍然掌握襄阳轻型商用车板块（东风汽车股份）。
2022年，东风有限启动东风股份控制权转让：

1. 2022年5月30日，东风有限与东风集团股份签署协议，转让其所持东风股份29.90%股权；
2. 2022年8月26日完成交割，东风有限不再是东风股份控股股东；
3. 2022年10月要约收购落地，东风股份控制权完全转移至东风集团股份；
4. 2023年，东风有限仅保留少量参股，不再合并管控东风股份。

2023年1月组织重大调整：东风有限、东风日产两级总部一体化整合，撤销东风有限原有五大总部及下属机构，大部分职能下放转移到东风日产对应部门；不再保留完整庞大总部，但专门设立「东风有限武汉办公室」，继续作为东风有限合资主体的驻点，承担重大战略把控、公司治理、经营业绩管控等股东层面职能，东风有限转型偏向投资管理平台，不再直接深度介入一线运营 。

至此，轻型商用车板块正式离开东风有限体系。

备注，早前合资的东风日产柴不属于东风有限框架，当前日产与东风、雷诺合资的易捷特也不属于东风有限。