Stellantis与福特在电动化转型中陷入困境，主要源于对市场速度的误判、技术路径依赖和基建滞后。2026年初，这两大传统巨头相继宣布巨额计提，标志着激进电动化战略的紧急刹车，也为整个行业敲响了警钟。

Stellantis曾设定到2030年在欧洲实现100%纯电化、美国市场50%电动化的激进目标。福特也押注纯电皮卡F-150 Lightning抢占北美市场。但现实是，市场需求远未跟上：欧洲纯电车型占比仅19.5%，美国更是低至7.7%。

更关键的是，政策风向突变——美国特朗普政府上台后，取消了电动汽车税收抵免并松绑燃油效率标准，让为迎合此前政策而布局的车型措手不及。消费者用脚投票，北美皮卡用户对续航焦虑和充电难的实际顾虑，使得电动车型销量远低于预期。

传统车企的燃油车基因让它们在电动化中陷入路径依赖。Stellantis的三电系统高度依赖LG新能源、宁德时代等外部供应商，自主研发占比不足30%。这导致成本居高不下，车型适配性和迭代速度大打折扣。为快速推出产品，两家公司都采用了“油改电”过渡方案，但这类车型存在先天缺陷：

续航虚标严重，标称600公里的车型实际只能跑400公里左右

电池侵占底盘空间，后排地台隆起，乘坐舒适性差

车身重量激增，操控性远不如原生纯电平台车型

直接后果是库存严重积压，Stellantis纯电车库存周转率仅0.3次/季度，远低于行业平均。供应链布局也成负担，其与LG新能源合资的加拿大电池项目最终以象征性100美元出售股权，前期超37亿美元投资近乎归零。

面对巨亏，两家巨头不约而同转向务实调整。Stellantis推出“动力自由选择”战略，将研发重心向混动技术倾斜——2025年下半年，其混动车型销量达48.6万辆，同比增长42%，毛利率8.3%，远高于纯电车型的**-2.7%**。

区域策略上，未来四年计划在美国投资130亿美元，新增5000个岗位，巩固Jeep和Ram的核心市场。更引人注目的是与中国新势力零跑汽车深度合作，斥资15亿欧元入股并成立合资公司，引入后者LEAP 3.0架构和CTC电池技术，以低成本快速获得有竞争力的电动化能力。

这场转型的阵痛提醒我们，电动化的核心是贴合市场需求，而非盲目追逐政策目标。