AI叙事逻辑变了！英特暴跌23%，亚马矛盾，Apple独红 定价标准逻辑彻底换了。 过去两年问"你投了多少 AI"，现在问"投完还剩多少钱"：A股的问题不是业绩，是位置，它们站在全球 AI 硬件链里最容易被质疑的那一环。只要"AI 资本开支能否变现"没有答案，就只能反复撕裂。还有个信号要警惕：现金流这把尺子已经立起来了。所以一定要看大厂的现金流。该规避规避。