2025年12月24日，据媒体报道，由天兵科技研制的天龙三号可回收火箭计划于年底实施首次飞行任务。该火箭全长72米，近地轨道运力达17吨，具备强大的载荷投送能力。此次首飞将侧重验证其载荷投送性能，标志着中国商业航天在低成本、高频次发射领域迈出重要一步。

天龙三号在海阳HOS-1试车平台

作为国内领先的商业航天企业，天兵科技专注于液体火箭发动机及中大型液体运载火箭的研发与制造，已获得多轮融资支持。随着天龙三号的成功首飞，天兵科技或有望进一步巩固其在商业航天领域的领先地位，并带动上下游产业链协同发展。

随着全球商业航天市场的快速增长，预计到2030年，市场规模将达到数千亿美元。根据《中国商业航天白皮书（2025）》预测，未来五年内，中国的商业航天市场规模将以年均**20%**的速度增长，主要驱动力包括：

低轨星座组网需求激增：如Starlink、OneWeb等项目的成功示范；太空旅游市场逐步开启：SpaceX、蓝色起源等企业的探索；卫星遥感与通信服务普及：智慧城市、农业监控等领域需求旺盛。

天龙三号在海阳海上试车圆满成功

天兵科技/天龙三号概念股梳理

（1）参股股东：

中信建投（601066）公司直接持有天兵科技股权0.67%，凭借其强大的投行背景和资本运作能力，为天兵科技提供全方位金融服务支持；水晶光电（002273）通过浙大联创投资间接持有天兵科技股权0.26%。水晶光电在光学元器件领域的深厚积累，或在未来拓展与天兵科技的合作空间；双环传动（002472）同样通过浙大联创投资间接持有天兵科技股权0.26%。双环传动在精密机械制造方面的技术优势，有助于提升火箭关键部件的质量稳定性；海翔药业（002099）通过寓鑫创投间接持有天兵科技股权0.16%。尽管持股比例较低，但海翔药业的资金注入为其提供了坚实的支持；国泰海通（600837）通过央视融媒体产投间接持有天兵科技股权0.11%。国泰海通依托央企资源，在品牌推广与市场开拓方面具有独特优势；炬华科技（300360）通过寓鑫创投间接持有天兵科技股权0.04%。炬华科技在智能电表等领域的技术积累，可能在后续项目中找到合作机会；金春股份（300877）通过厦门麟德基金间接持有天兵科技股权0.03%。金春股份的资金参与为天兵科技提供了多元化的资金来源；国脉文化（600831）通过央视融媒体产投间接持有天兵科技股权0.03%。国脉文化的媒体资源优势有助于提升天兵科技的品牌影响力；当虹科技（688039）通过央视融媒体产投间接持有天兵科技股权0.02%。当虹科技在视频编解码技术上的突破，或在未来应用于卫星通信领域；南方传媒（601900）通过央视融媒体产投间接持有天兵科技股权0.02%。南方传媒在内容制作与传播方面的经验，有助于提升天兵科技的社会认知度；市北高新（600604）通过央视融媒体产投间接持有天兵科技股权0.02%。市北高新的园区运营经验，为天兵科技提供了良好的孵化环境；东方明珠（600637）通过央视融媒体产投间接持有天兵科技股权0.01%。东方明珠在媒体融合与数字内容领域的布局，或与天兵科技产生协同效应；天汽模（002510）通过陆石投资间接持有天兵科技股权0.005%。天汽模在汽车模具制造方面的技术优势，可能在火箭零部件生产中找到应用；

（2）供应链：保障火箭制造质量

超捷股份（301005）主要为天兵科技配套天龙系列液体火箭箭体结构件，确保火箭整体结构的安全性和可靠性；斯瑞新材（688102）提供液体火箭发动机推力室内壁产品，服务于天兵科技，助力提高火箭推进系统的性能；派克新材（605123）产品覆盖箭体结构件、发动机结构件，合作伙伴包括天兵科技，其高质量的产品保证了火箭的稳定运行；航宇科技（688239）进入天兵科技产业链，覆盖天龙等主力型号；配套产品包括涡轮盘、泵、壳体、法兰等各类环锻件、模锻件，技术实力强劲；国机精工（002046）天兵科技是其轴承产品的客户，为其提供高性能的机械部件，确保火箭各组件间的高效运转；飞沃科技（300917）作为天兵科技的紧固件供应商之一，提供高强度、耐腐蚀的紧固件，保障火箭结构的安全性；高华科技（688004）为天兵科技提供箭用传感器及传感网络系统解决方案，确保火箭各项参数的精确监测；航天电器（002025）实施商业航天（卫星、火箭、地面测控、终端应用）产业布局，与天兵科技等客户开展合作，提供全面的技术支持；

（3）燃料供应：确保动力源泉

九丰能源（605090）与北京天兵在液氧、液氮等产品方面合作，为天龙三号火箭提供可靠的燃料保障；富瑞特装（300228）供货阀门类及燃料加注系统装备产品，确保火箭燃料加注过程的安全与高效；

（4）检测与认证：确保产品质量

ST思科瑞（300970）子公司海南国星飞测作为第三方卫星检测商，联合天兵科技等企业成立商业航天产业创新中心，确保产品质量与安全性；

（5）基础设施建设：支撑基地发展

东方雨虹（002271）TPO防水系统解决方案服务天兵科技张家港智能制造基地，确保基地设施的安全与耐用性；中衡设计（603017）中标天兵科技运载火箭及发动机智能制造基地项目，为天兵科技提供专业的工程设计与施工服务；

风险提示

首飞结果存在不确定性：若任务未完全成功，可能短期影响市场情绪；部分公司业务关联度有限：如金春股份、国脉文化，仅为间接持股或少量合作；估值普遍高企：板块平均2025年PS超20倍，存在泡沫化倾向；政策与订单集中风险：高度依赖天兵科技等单一客户，议价能力弱；技术迭代风险：商业航天技术更新快，落后者面临淘汰风险。

数据来源

媒体报道：《天龙三号火箭计划年底首飞》，2025年12月24日《中国商业航天白皮书（2025）》，中国宇航学会上市公司年报、公告、互动平台信息、工商登记信息等机构调研报告天兵科官网、公众号