营收下降1.1%，净利润却微增0.3%，不良率稳中有降，股息率飙至5.6%——在这份看似矛盾的三季报里，北京银行悄悄玩起了“逆境修心”的游戏。

截至2025年9月末，北京银行交出了一份颇具争议的成绩单：营业收入515.88亿元，同比下降1.08%，而归母净利润却逆势增长0.26%，达到210.64亿元。

更魔幻的是，在整体营收下滑的背景下，利息净收入反而同比增长1.79%。

这就好比餐厅客人少了，但每桌消费金额提高了，老板居然还多赚了。

01 营收迷思：利息与非息的“冰火两重天”

单看营收增速-1.1%这个数字，很多人可能直接划入“表现不佳”类别。

但深入拆解，你会发现一个截然不同的故事：

在利息收入端，北京银行实现了以量补价。利息净收入同比增长1.8%，增速较上半年还提升了0.57个百分点。

翻译成人话：虽然利率下行导致“单价”下跌，但我靠“走量”补回来了。

而非利息收入端则大幅下滑9.2%，成为拖累营收的主因。但这主要是债市调整的结果-1，属于“天灾”而非“人祸”。

这就好比一个学生，虽然语文考砸了，但数学进步很大，总分略有下降但含金量更高了。

02规模扩张：资产增速16%背后的“野望”

总资产48922.27亿元，较年初增长15.95%——这个增速在上市银行中堪称“优等生”。

更值得玩味的是资产结构的变化：

对公贷款较年初增长11.98%，成为拉动增长的绝对主力。

而零售贷款同比增速仅为1.99%，较期初规模甚至小幅收缩。

这说明什么？北京银行在有选择性地发力。

不是所有业务都盲目扩张，而是聚焦在更有潜力的领域。

在正确的赛道上加速，在风险高的领域刹车，这才是真正的智慧。

03 对公贷款：“五篇大文章”的模范生

在北京银行的对公贷款中，隐藏着更大的玄机：

科创金融贷款较年初增长20.16%

绿色金融贷款较年初增长26.20%

普惠小微企业贷款较年初增长16.91%

这三个增速远高于全行贷款整体增速，说明北京银行不是在泛泛地做对公业务，而是在精准滴灌国家战略支持的重点领域。

这就好比投资人不再广撒网，而是集中火力投资未来的独角兽。

既符合政策导向，又把握增长先机，一箭双雕。

04息差博弈：负债成本改善的“独门秘籍”

净息差1.29%，较2024年累计下降18BP——单看这个数据，似乎不太乐观。

但魔鬼在细节中：

负债成本率较上半年下降3BP，在城商行中保持明显优势。

这意味着什么？在资产端收益率普遍下行的环境下，北京银行通过优化负债结构，一定程度上对冲了息差收窄压力。

存款较年初增长7.60%，其中个人存款增长势头良好，日均储蓄存款较年初增长12.53%。

低成本核心存款的积累，为未来的息差稳定奠定了基础。

05财富管理：手续费收入增长的“隐形冠军”

在非息收入整体下滑的背景下，有一个亮点格外耀眼：

手续费及佣金净收入同比增长16.92%。

支撑这个数字的是北京银行在财富管理领域的深耕：

零售AUM余额突破1.33万亿元

私行客户数量较年初增长17.90%

私行AUM规模较年初增长14.39%

代销个人理财手续费收入同比增长超10%

这说明北京银行正在从单纯的存贷中介，向综合金融服务商转型。

财富管理业务的轻资本、高回报特性，正是穿越周期的利器。

06资产质量：不良“双降”背后的风控实力

不良贷款率1.29%，较年初下降0.02个百分点；

拨备覆盖率195.79%，风险抵御能力充足。

更重要的是，不良贷款余额也环比下降，实现不良“双降”。

在经济环境充满挑战的当下，这份资产质量成绩单来之不易。

背后是北京银行严格的风险控制和持续的存量风险化解。

07投资价值：股息率5.6%的“现金奶牛”

对于投资者而言，北京银行最吸引人的可能是其分红价值：

维持约30%的分红比例，预计2025年股息率高达5.6%，在A股上市银行中领先。

在当前低利率环境下，这个股息率秒杀绝大多数理财产品。

更吸引人的是估值水平：2025年PB估值仅0.43倍，处于上市银行低位。

高股息+低估值，构成了极高的安全边际。

纵观北京银行的三季报，表面看似平静，内里却暗流涌动。

这家总部位于北京的城商行，正在用一种极其务实的方式应对周期挑战：在对公领域重点发力，在负债端精细管理，在资产端严控风险。

没有惊心动魄的转型故事，只有稳扎稳打的日常修行。

在当前的市场环境下，这种“平淡”反而成为一种难得的品质。

毕竟，在投资的世界里，有时候“无聊”就是最好的风控。