融创中国，终于把未来准备怎么干，说清楚了。

8月24日晚，融创中国发布公告：正式确立“资产管理+资产运营”为战略转型升级方向。

原来传统的房地产投资开发一体化模式，将拆成两个相对独立的板块：

一边做资产管理，负责整合资金、寻找房地产投资机会；另一边做项目建设运营管理，为自有及第三方项目提供建设、运营、销售等轻资产服务。

更关键的是，融创不是只喊一句“战略转型”。

公告发布同时，公司宣布以1.23亿元收购轻资产管理公司“而今管理”100%股权，通过发行2.6亿股新股支付对价。

从曾经疯狂拿地、盖房、卖房的头部开发商，到今天开始研究怎么“管资产、管项目、管钱”，融创这次变化，可能也是整个房地产行业转型的一个缩影。

一、融创以后准备靠什么赚钱？

简单来说，过去融创最熟悉的生意是：自己拿地、自己投资、自己开发、自己卖房。

这套模式最大的特点是赚钱的时候利润很高，但也非常吃资金。

土地款、建安成本、融资成本全部压在开发商自己身上，一旦销售下滑、融资渠道收紧，高杠杆模式就容易出现问题。

融创现在要做的，是逐渐把“重资产开发”拆开。

未来资管板块主要寻找房地产领域的资金和投资机会，建管板块则输出融创自己的产品、建设、营销和运营能力。

说得更直白一点：以后未必所有项目都要融创自己掏几十亿拿地，也可以别人出钱、融创来管，最后赚管理费和投资收益。

这其实是在主动降低房地产开发对资金和负债的依赖。

二、这条路，融创其实已经偷偷试了三年

融创敢正式宣布转型，并不是突然拍脑袋。

过去三年，融创已经与中信金资、长城资产等AMC机构合作，通过类似“AMC出资+融创操盘”的方式，盘活上海外滩壹号院、上海壹号院、重庆湾等存量项目。

效果还真不错。

2025年，上海壹号院销售额超过220亿元，成为全国单盘销售冠军；2026年的重庆湾项目，首开表现也成为重庆近五年住宅项目中的突出案例。

这实际上已经非常接近融创未来想做的生意：资本不一定全部由我出，但房地产项目怎么定位、怎么建、怎么卖，我来操盘。

融创过去最大的优势之一，本来就是高端住宅产品和营销能力。

现在的问题是：怎么把过去必须依附于“高杠杆开发”的能力，变成一门能够独立收费的生意？

三、花1.23亿收购“而今管理”，就是补上轻资产这条腿

融创这次收购的“而今管理”也值得关注。

这家公司成立于房地产深度调整时期，专门从事建管和资管轻资产业务。

目前已经累计签约73个项目，合约面积约834万平方米，项目主要分布在浙江、安徽、福建、上海、江苏等区域。

融创收购它，相当于直接把一套已经跑起来的第三方建管体系装进自己公司。

未来融创自己擅长的高端住宅、产品打造、销售能力，加上而今管理现成的第三方项目渠道，如果能够真正整合起来，“融创管理”就可能从服务自己的项目，变成对外赚钱的一门独立生意。

四、融创为什么偏偏现在转型？

答案其实很现实：过去那套房地产模式，融创已经吃过一次大亏。

房地产进入深度调整以后，融创经历债务危机、保交付和境内外债务重组。

现在好不容易逐渐把最危险的阶段熬过去，再让它重新回到过去高杠杆、高周转、大规模拿地的道路，显然不现实。

而且销售端依然没有真正恢复。文件提到，融创2026年前7个月合约销售额同比下降18%，物业销售复苏仍然缓慢。

所以这次转型与其说是“主动追风口”，不如说是经历这一轮危机之后，融创终于开始回答一个更根本的问题：

一家房地产公司，如果以后不能再靠疯狂拿地赚钱，还能靠什么活下去？

五、不只是融创，房地产公司的定义正在改变

融创并不是第一个这么做的房企。

华润置地已经形成多元业务体系，并持续布局REITs；凯德、黑石等国际资管机构，则早已采用“基金管理+资产管理”的模式经营房地产。

越来越清楚的是：未来真正有竞争力的房地产公司，未必是“谁土地最多”，而可能是谁能够找到钱、找到资产，把资产改造好、运营好、卖出好价格，最后再退出。

过去房地产拼的是资产负债表，未来可能越来越拼资产管理能力。

所以说：融创这次转型，我觉得比简单喊一句“轻资产”更值得关注，因为它代表曾经最典型的高杠杆开发商，正在主动告别自己最熟悉的增长模式。

当然，宣布转型并不等于转型成功。

融创自身债务问题尚未完全消化，销售仍然承压，资管业务究竟能够管理多大规模的第三方资金、建管业务能贡献多少利润，都还需要财报验证。

但方向已经非常明确：融创以后想赚的钱，不只是盖房卖房的钱，而是管理资产、管理项目和管理资本的钱。

从“开发商融创”走向“资管融创”，这一步究竟能不能走通，值得整个房地产行业盯着看。