红星资本局10月31日消息，欣旺达（300207.SZ）10月29日晚间公告称，旗下动力电池主体欣旺达动力完成新一轮增资，小米通过全资子公司瀚星创投投入17亿元。增资落地后，小米持有欣旺达动力5.34%股权，成为该公司第三大股东，第二大股东理想汽车（02015.HK/LI.US）的股份从8.79%降至8.32%，第一大股东欣旺达惠州新能源有限公司的股份从24.06%降至22.78%。欣旺达同时宣布，终止发行H股股票并在香港联交所主板上市。公司表示，这是基于对多方面因素的全面权衡及实际情况作出的审慎决策，不会对公司经营活动和持续发展造成重大影响。

2023年7月14日，欣旺达提出让动力电池子公司单独上市。 欣旺达董事会通过分拆预案，拟推动欣旺达动力在深交所创业板上市。分拆上市后，母公司仍将控制欣旺达动力。

2025年9月19日宁德时代官方公众号说《理想汽车与宁德时代达成全面战略合作》里面提到25年9月18日，理想汽车与宁德时代签署五年全面战略合作协议并完成授牌仪式。理想汽车董事长兼CEO李想、总裁马东辉、宁德时代董事长兼CEO曾毓群、市场体系联席总裁韩伟共同出席，理想汽车供应链副总裁孟庆鹏、宁德时代国内乘用车副总裁王慧代表双方在宁德签署协议。

据欣旺达公告，其旗下动力电池主体欣旺达动力完成新一轮增资，小米通过全资子公司瀚星创投投入17亿元，增资落地后持有欣旺达动力5.34%股权，成为该公司第三大股东，第二大股东理想汽车的股份从8.79%降至8.32%，第一大股东欣旺达惠州新能源有限公司的股份从24.06%降至22.78%。

公告称，欣旺达动力将进行董事会换届选举，本次增资扩股及选举完成后，欣旺达在欣旺达动力的董事会席位将不超过半数，公司将不再对欣旺达动力拥有控制权，届时欣旺达动力将成为公司的参股子公司，不再纳入合并报表范围。

在入股之前，小米和欣旺达已经是深度绑定的战友。2026年9月，小米发布“龙甲电池”战略合作计划，欣旺达动力是核心电芯供应商，为澎程系列车型配套定制电芯、建设专属产线。小米的说法是“全链路参与、全链路负责”：小米定义电池、设计包体、参与电芯开发、把控全流程品控；欣旺达输出电芯技术和制造能力。‌‌

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这种合作模式已经远超传统的“车企下订单、电池厂供货”。但再深的项目合作，终究是合同关系。合同可以续，也可以不续；产能紧张的时候，电池厂先保谁，取决于商业博弈，不取决于情分。入股的真正作用，是给这条合作链路加一道制度化的接口：小米可以在股东会表决，可以在重大事务上发声，可以在产能分配的关键时刻拥有一个比“采购协议”更硬的筹码。

这次增资，自然不只是简单的财务投资。公告里也提到，小米入股，目的就是进一步深化战略合作，双方会在电芯技术研发、产能配套、市场拓展上深度协同。对小米汽车来说，把资本投进电池厂，本质上就是把供应链的主动权抓在自己手里，保障后续车型的电池稳定供给。

重磅变化：欣旺达动力即将“出表”

相比车企入股，本次增资藏着一个更容易被忽略、但影响巨大的变动：增资完成加上董事会换届之后，上市公司欣旺达在欣旺达动力董事会席位将不足半数，失去对欣旺达动力的控制权。

第四档是多数主流车企的做法：采购标准化电芯，自己做电池包集成、热管理和BMS软件。电芯规格听电池厂的，但电池包层面有一定自主权，议价权中等。第五档是尾部新势力的全外包模式，电池包直接从第三方买，连集成都不做。完全没有议价权，质量也没法深度管控，行业淘汰赛里最先出局的就是这类。小米和理想选第三档，算得非常清楚：不用承担建厂的巨额亏损和产能过剩风险，靠资本绑定拿到深度定制权，直接把电池从“标准化采购件”变成“整车核心差异化部件”。

电池不再是标准件，电芯材料、热管理、BMS算法与整车架构深度耦合，谁掌握早期定义，谁就掌握用户体验与成本节奏。国轩、中创新航、欣旺达等一批电池企业因此获得历史性窗口，它们让渡了一部分技术话语权，换来了车企的资本与订单双重绑定。

回到欣旺达的资本变化角度，小米拿到更深供应链话语权，理想巩固了电芯同盟，欣旺达卸下报表杠杆、保留股权增值权益，作为被投资方，欣旺达动力则获得产业资本与订单的双重背书。

欣旺达密集引入车企资本，更像一个信号，动力电池竞争的底层逻辑已经改变，过去比的是谁的电芯更便宜、能量密度更高；现在比的是，谁能把整车厂绑进股权里、绑进产线里、绑进标准里。电池厂不再是单纯的供应商，车企也不再是单纯的甲方。双方正坐在同一张资本桌面上，重新划分定义权、利润池与风险边界。