20 日开盘前，两大国家级资本平台同步披露增持进展，成为今日 A 股最大财经催化。中国国新公告，动用股票回购增持专项再贷款叠加配套资金超 500 亿元持续买入 A 股，持仓重点覆盖国产算力、半导体、高端制造央企标的；中国诚通同步披露，近期累计增持全市场股票资产近百亿元，两大主体合计投入超 600 亿资金维稳市场。两家机构均明确表态，后续将持续加大增持力度，优先布局具备核心技术自主可控的科技央企与科创龙头。

早盘市场情绪直接反转，沪指快速拉升突破 3800 点，科创人工智能 ETF、港股通科技 ETF 同步大涨，阿里巴巴、腾讯、中芯国际等科网标的高开高走。监管层同步配合，证监会定于今日召开资本市场稳定专题座谈会，邀请券商、公募、上市公司代表交流，针对两融强平、市场流动性、科技企业估值修复给出配套优化方案，政策组合拳形成完整托底逻辑。

资金端来看，此前市场连续回调核心担忧在于流动性与产业兑现预期，而国家队千亿级增量资金直接缓解场内抛压。机构梳理增持偏好：优先十万卡智算集群、先进存储、人形机器人硬件赛道，长鑫科技、中科曙光、绿的谐波等国产硬科技标的获资金重点布局。中长期维度，600 亿长期增持资金并非短期脉冲，而是跨年度战略布局，意味着当前科技板块整体估值处于政策底部区间。操作层面，机构建议区分标的，回避纯题材炒作小票，聚焦有业绩兑现、国产替代逻辑清晰的算力、半导体龙头，博弈政策 + 产业双重估值修复行情。