相比之下，“宏观上谨慎的监管者”会认识到如果将这样的政策运用到每一个人身上，就会造成经济衰退。
由于很多保险公司对经济事件的反应几乎是相同的，因此其警告监管者要更多的考虑下宏观审慎溢出效应。
因此，真正进行全面的宏观审慎监管，对信息要求的压力是很大的。
如果美联储将接受这一延伸的宏观审慎监管角色，那么就应该去除其微观审慎监管职责。
这并非从单一市场的逻辑衍生而来，而是来自于保证宏观审慎的稳定性的需要。
宏观审慎监管是中央银行所要掌握的新技能，以补充他们已成型的通胀目标机制。
因此，决策者需要谨慎地准备一套更为齐全的宏观调控工具，从扳手到防水胶带，一应俱全才行。
我们还需要更好的宏观审慎措施，尤其是在抑制持续性的巨额经常账户赤字方面。
第二项挑战是如何有效地结合宏观审慎监察与银行监管。
但是如果要计划实施宏观审慎监管，中央银行是执行该监管的合乎逻辑的机构主体。
因此，我们第二项挑战是找出融合宏观审慎监察与银行监管的方法。
“宏观谨慎”监督在理论上行得通，要做好却极其困难。
典型来说，总体审慎政策需要对企业和市场施加一定权威。
宏观金融监管和资产价格都应当在货币政策中发挥更大的作用。
大美联储将保留银行业监督职能，同时增加新的系统性风险或“宏观审慎”权力。
这种“宏观谨慎”在世界上的一些地方已经很普遍。
对央行总体审慎政策威力的首次测试或许已经开始。