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前言要点：

浙石化120万吨新增产能投产冲击市场心态，天津大沽、浙江石化、中石油等纷纷下调，ABS下跌150元/吨！但上游持续上涨，ABS成本压力激增，后市能否拉涨？详情请看以下具体分析~

宏观因素

INTERNATIONAL SITUATION

国际情况

外交部：如果欧方一意孤行，中方绝不会坐视不管，将采取一切必要措施

毛宁表示，关于欧盟对中国的电动汽车发起反补贴调查，中方已经多次阐明了立场。中方敦促欧方尽快终止调查，避免损害中欧经贸合作及产业链供应链稳定。如果欧方一意孤行，中方绝不会坐视不管，将采取一切必要措施，坚决维护自身的合法权益。

2日从商务部获悉，商务部部长王文涛当地时间6月1日在西班牙巴塞罗那主持召开西班牙中资企业圆桌会。王文涛在会上表示，中方希望通过对话协商妥善处理中欧经贸摩擦，如欧方言行不一，继续打压中国企业，中方将采取一切必要措施，坚定维护中国企业的正当利益。

美国5月芝加哥PMI惨淡，堪比新冠疫情和全球金融危机

一系列重要分项指数均指向收缩，除了价格。分析称，数据表明面临的不仅仅是萧条，而是滞胀式萧条，除了价格，其它一切都在走下坡路，只有价格在不断上涨。

胡塞武装称袭击美国航母，导弹命中目标

当地时间5月31日，也门胡塞武装军事发言人叶海亚·萨雷亚表示，美英对也门首都萨那、荷台达多地空袭，共导致至少16人死亡、42人受伤。

叶海亚·萨雷亚表示，美英空袭针对当地民用设施违反国际法，犯有战争罪。作为对美英袭击的回应，胡塞武装已针对美军的“艾森豪威尔”号航空母舰进行袭击，使用多枚有翼导弹和弹道导弹，并命中目标。截至目前，美军方面暂无相关回应。

DOMESTIC SITUATION

国内情况

多地新房贷款利率下调后，存量房贷利率下调呼声再起

分析指出，短期内银行主动调整存量房贷利率的预期较低，但在大力推动扩内需促消费的背景下，不排除未来监管部门出台政策引导存量房贷利率下调的可能。

乘联会：1-4月中国海外市场自主品牌销量72万台，同比增长57%；比亚迪5月新能源汽车销量33.18万辆

乘联会秘书长崔东树发文称，中国自主车企在海外部分地区销量特征较强。2024年的4月中国自主车企在海外部分地区销量初步统计达到18.4万，同比增长57%，环比下降12%，2024年1-4月的中国海外市场自主品牌销量72万台，同比增长57%，中国自主的海外部分可统计市场的零售表现很好。

比亚迪：5月新能源汽车销量33.18万辆，上年同期销量24.02万辆；1-5月累计销量同比增长26.80%。5月海外销售新能源乘用车合计3.75万辆。

中国5月官方制造业PMI为49.5，非制造业继续保持扩张

5月份因高基数效应和需求不足等因素影响，国内制造业景气水平有所回落，但非制造业继续保持扩张。国内企业生产经营活动总体保持恢复发展态势，我国经济总体产出继续扩张。

中国央行主管媒体金融时报文章称，5月份制造业PMI超预期回落背后的主要原因，仍是国内有效需求不足叠加外需疲弱。东吴宏观表示，5月高技术制造业PMI的下降，恰逢与前期财政科技支出短暂“掉线”相呼应，但科技支出的转弱并非延续性的。

『大宗商品市场总体情况』

2024年第22周(5.27-5.31)大宗商品价格涨跌榜中橡塑板块环比上升的商品共17种，涨幅前3的商品分别为顺丁橡胶(4.37%)、丁苯橡胶(3.19%)、天然橡胶(2.87%)。环比下降的商品共有3种，跌幅前3的产品分别为EVA(-3.74%)、PA66(-3.03%)、CPP薄膜(-0.49%)。上周均涨跌幅为0.45%。

上周国内 ABS 市场价格全线下跌，上上周末利华益价格下跌，加剧场内利空，上周开始天津大沽、浙江石化、中石油等下调挂牌价格，浙江石化120 万吨新装置产能即将投产消息影响市场心态，加之部分厂家 6 月份有提升开工负荷计划，供应面预计增加，然而需求面来看，6 月份步入家电需求淡季，终端拿需求量减少，供需失衡状态下，ABS 上周价格下跌 50-150 元/吨。

上游原料

原油市场分析

上周油价整体呈现调整后走高行情，美原油波动区间位于76-80美元/桶之间。进入夏季需求高峰之后，虽然美国石油库存整体去库，但是汽油消费依然偏低，市场对需求旺季预期一般，导致油价一直持续调整。随后，市场不断传出沙特有望联合多国延长减产，一旦延长，则意味着第三季度甚至下半年供应端依然处于相对紧张的状态，而美国等其他产油国增产空间较小。因此，在需求一般但是供应受限的背景下，油市价格调整后出现偏强运行行情。但等待欧佩克及其减产同盟国会议，尽管普遍预计欧佩克将延续自愿减产，但是分析师认为这是需求不足所致，国际油价连续三天下跌，5月份美国原油期货创去年11月以来最差月份。

原油收盘：周五(5月31日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年7月期货结算价每桶76.99美元，比前一交易日下跌0.92美元，跌幅1.18%，交易区间76.67-78.62美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年7月期货结算价每桶81.62美元，比前一交易日下跌0.24美元，跌幅0.29%，交易区间81.17-82.18美元。

苯乙烯市场分析

现货方面：上周苯乙烯市场震荡上涨。

上周价格上涨主要是受成本端提振，周内国际油价重心上涨，提振纯苯市场情绪，叠加纯苯月底交割，中石化挂牌价格两次上调，成本端提振苯乙烯价格上涨，苯乙烯基本面暂未有明显变化。上周四文莱芳烃装置问题再度小幅提振原料纯苯价格，苯乙烯盘面高位震荡，价格偏强运行。周内价格高位，成交偏弱。上周江苏与山东的价差小幅走扩，区域内供应增多，下游采购气氛减弱，山东价格维持贴水江苏市场。

供需关系

据小八统计：截止 2024 年 5 月 30 日，国内 ABS 行业总产量为 10.15 万吨，较前一周减 0.15 万吨，行业开工 64.35%，较前一周下降 0.95%，上周天津大沽装置开工负荷下降，ABS 行业整体开工下降。

据小八统计：截至 2024 年 5 月 30 日国内 ABS 成品库存量 17 万吨，环比增 0.8 万吨，增幅4.94%，上周厂家出货一般，库存环比上涨。

需求简析

据调研，近期部分大型改性ABS工厂开工负荷8成左右，这些企业多是家电、汽车、电脑、部分电子产品的原料配套生产企业。

成本利润

上周ABS行业亏损较上期有所增加。周内ABS成本震荡走高，ABS实际出厂价小幅波动导致亏损扩大。截至目前听闻ABS主流出厂价实际运行区间10930-12000元/吨，未经公开证实。截至目前，ABS行业周均利润在-704元/吨附近，较前一周亏损增加22.65%。

后市展望分析

供需方面

预计本周国内ABS总产量或环比小幅增加，下游家电等实际消化量存小幅下滑概率。

成本方面

原油：本周来看，油价料将继续波动，美原油均价79美元/桶，波动区间在77-81美元/桶之间。市场关注周末沙特减产会议的情况，假如按照市场预期一致，沙特联合多国延长减产，则该消息将奠定下半年油市供应端偏紧的格局，油价也将获得支撑和提振；但是假如延长减产低于市场预期，比如先延长三个月，甚至释放未来增产的信号，则油价面临回调风险。总之，在事态没有明朗之前，市场选择观望，油价也将维持波动。从风险来看，一是石油库存大幅累库；二是沙特暂停减产。

苯乙烯：预计本周苯乙烯市场或高位震荡。从供应端看，本周镇利一期重启，苯乙烯产量预计增3.18%；本周到货预计在1.35万吨，主港库存或小幅下降。需求端来看，本周EPS产量继续下降、PS与ABS或小增，需求或变化有限，但原料高价下游跟进不佳，气氛走弱。成本端来看，原油或继续波动，纯苯或偏强运行，成本端继续强支撑。关注原料纯苯交割结束后是否有短时回调，但供应偏紧预期支撑，原料价格或维持高位，苯乙烯跟随成本端波动。预计本周江苏苯乙烯价格在9700-9880元/吨波动，均价预计在9820元/吨。

总结预测

随着浙江等地部分产线重启，行业产量有望延续增加态势，新单出货不畅，厂家仍有累库压力；下游旺季即将收尾，各方批量囤货意向下降，贸易商轻仓操作意向偏浓。但上游价格持续上涨，ABS厂家成本压力激增，ABS普通料亏损压力难解，短期市场或窄幅震荡运行，价格波动幅度有限，也不排除少数厂家有拉涨可能（备注：上述预测仅供参考，不构成投资建议）。