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前言要点：

原油周涨近4%！原料丁二烯暴涨，ABS利润亏损-918元/吨，环比增加32.66%！短期成本增压能否带动ABS价格上行？详情请看以下具体分析~

宏观因素

INTERNATIONAL SITUATION

国际情况

原油全周涨近4%；美国消费者信心意外下滑，通胀预期反弹，美股涨势消减

纳指五日连创历史新高，标普微幅跌离周四纪录高位，道指四连跌。英伟达、博通、微软继续新高，苹果暂别纪录高位、全周涨近8%，博通财报周累涨23%、创史上最大周涨，绩优财报后Adobe收涨14.5%。

原油全周涨近4%、创逾两月最大涨幅。黄金反弹超1%，现货黄金和原油均一个月来首度周涨。

十年期美债收益率三日连创逾两月新低，全周降超20个基点

美元指数创六周新高，日本央行决议后，日元跳水、创一个半月新低，行长放鹰后一度转涨。

美国5月PPI环比不增反降0.2%，为七个月来最大降幅

继意外降温的5月CPI之后，又一通胀指标传来利好美联储降息的消息，PPI较预期疲软，显示通胀压力进一步缓和。5月PPI同比未加快增长，同比增长2.2%，而预期增速2.5%，4月增速上修至2.3%；剔除食品与能源的PPI 和剔除食品、能源和贸易服务的5月核心PPI环比均零增长，低于预期增速0.3%。

DOMESTIC SITUATION

国内情况

中国今年前五个月新增社融14.8万亿元，新增人民币贷款11.14万亿元，5月M1同比降4.2%，M2增7%

今年前五个月新增社会融资同比少增2.52万亿元，新增人民币贷款为历史同期较高水平，5月社会融资规模存量同比增速继续保持在8.4%的较高水平。计算得出，5月新增社融为2.07万亿元，新增人民币贷款9500亿元；5月末，M2-M1剪刀差为11.2%，4月末为8.6%。

中国央行大动作：国家队收储商品房将提速

央行数据显示，截至今年3月末，去年1月推出的1000亿元租赁住房贷款支持计划实际只投放了20亿元。一位参与收储的地方国资平台负责人表示，收购商品房进展缓慢的主要原因一是没钱，二是对拟收购商品房标准苛刻，定地段、定户型、定单价、定建面、定规模、定被收购企业，每一项都担心今后审计过不了关、国有资产流失。

国务院国资委启动第三批中央企业创新联合体建设

国务院国资委启动第三批中央企业创新联合体建设，围绕战略性新兴产业和未来产业等重点领域，在工业软件、工业母机、算力网络、新能源、先进材料、二氧化碳捕集利用等方向组织中央企业续建3个、新建17个创新联合体。完成第三批布局后，共21家中央企业牵头建设24个创新联合体，全面带动高校院所、地方国企、民营企业等产学研用各类创新主体，加快完善产业创新组织机制。

『大宗商品市场总体情况』

2024年第24周(6.10-6.14)大宗商品价格涨跌榜中橡塑板块环比上升的商品共10种，其中涨幅5%以上的商品共3种，占该板块被监测商品数的13.6%；涨幅前3的商品分别为丁苯橡胶(7.29%)、顺丁橡胶(5.42%)、EVA(5.19%)。环比下降的商品共有5种，跌幅前3的产品分别为天然橡胶(-1.10%)、PA6(-0.83%)、PET(-0.69%)。上周均涨跌幅为1.12%。

上周国内 ABS 市场价格多数走低，端午节后归来市场成交十分乏力，周初鉴于成本原因部分合资厂家有上调出厂价格预期，但市场代理商负面情绪较高，价格拉涨存阻力；国产料方面，上周山东海江下调出厂报价，浙江石化、中油大区结算价格走低，市场价格走势维持偏弱；原料方面，近期丁二烯价格强势拉涨，厂家成本压力较大，继续开启亏损模式。上周 ABS 市场需求乏力，丁二烯价格暴涨并未带动 ABS 现货价格上行，价格维持骗弱势运行。

上游原料

原油市场分析

上周油价整体呈现连续走高行情，美原油波动区间位于75-79美元/桶之间。在欧佩克+减产协议达成之后，沙特释放了从第四季度开始可能逐步增产的信息，市场担忧供应端增加后减产协议对油价支撑力度变弱，油价不断走低。在看到油价连续走低，且部分机构公开预期油价将继续下跌之后，沙特迅速出面，称可能将暂停增产。在释放了稳定油市的信号之后，市场情绪明显逆转，导致油价从低位不断反弹，基本将前期跌幅收回。国际机构对需求预测有分歧，美国消费者信心意外恶化，美元汇率上涨，欧美原油期货在连续四个交易日上涨后略有回跌，但是上周上涨了近4%。

原油收盘：周五(6月14日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年7月期货结算价每桶78.45美元，比前一交易日下跌0.17美元，跌幅0.22%，交易区间77.73-79.15美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年8月期货结算价每桶82.62美元，比前一交易日下跌0.13美元，跌幅0.16%，交易区间81.92-83.39美元。

苯乙烯市场分析

现货方面：上周苯乙烯市场连续上涨后下跌。

上周价格连续上涨主要驱动力是成本，周内原油连续上涨提振，叠加原料纯苯主港继续低位去库，成本端价格不断攀高，推动苯乙烯价格区间向上，但原料纯苯已经涨至偏高水平，下游亏损放大，后市存供增需减预期，部分多单平仓避险，上周四价格下跌。上周江苏与山东的价差逐步走扩，下游需求跟进气氛偏淡，北方工厂出货为目的，价格跟涨节奏放缓

供需关系

据小八统计：截止 2024 年 6 月 13 日，国内 ABS 行业总产量为 10.98 万吨，较前一周增 0.08 万吨，行业开工 69.36%，较前一周提升 0.26%，进入 6 月份辽宁金发、浙江石化装置开工负荷提升，产量增加开工提升。

据小八统计：截至 2024 年 6 月 13 日国内 ABS 成品库存量 17.3 万吨，环比增 0.4 万吨，增幅2.37%，上周厂家出货一般，厂家库存量微增。

需求简析

据调研，近期部分空调厂家开工7.5成-8成。部分出口冰箱企业开工8.5成-9成。部分洗衣机企业开工7成附近。

成本利润

上周ABS行业亏损较上期有所增加。周内ABS成本上涨，ABS实际出厂价小幅波动，厂家成本压力上升。截至目前听闻ABS主流出厂价实际运行区间10930-11800元/吨，未经公开证实。截至目前，ABS行业周均利润在-918元/吨附近，较前一周亏损增加32.66%。

后市展望分析

供需方面

预计本周国内ABS总产量或环比变化有限，下游需求环比出现走弱迹象。

成本方面

原油：本周来看，油价料将高位波动，美原油均价78美元/桶，波动区间在75-80美元/桶之间。美国通胀数据CPI低于市场预期，但是美联储利率决议维持现状，市场对后续降息预期在1次和2次之间存在分歧；三大月报中针对需求预期也存在分歧，欧佩克预期偏乐观，国际能源署则更加谨慎甚至偏悲观，市场只能关注每周的库存和需求等数据，目前依然呈现需求增加缓慢的现状。因此，降息和石油需求都存在分歧，油价恐将高位波动。从风险来看，一是石油库存大幅去库；二是美国通胀再度走高。

苯乙烯：预计本周苯乙烯市场或区间震荡。从供应端看，随着浙石化装置检修，本周产量预计下降3.56%；本周到货预计在2.8万吨，提货或因成交偏淡下降，主港库存或小累。需求端来看，本周EPS、PS产量或小增，ABS或波动有限，下游逢低刚需跟进。成本端来看，原油或高位波动，纯苯或高位震荡，成本端继续支撑苯乙烯底部位置。苯乙烯与纯苯价差缩窄至135元/吨附近，纯苯近端偏强，支撑苯乙烯价格难继续走弱，但7月纯苯存走弱预期，拖累盘面情绪，多空博弈下苯乙烯预计区间震荡。预计本周江苏苯乙烯价格在9500-9650元/吨波动，均价预计在9580元/吨。

总结预测

ABS装置负荷在连续7周上升后，本周或趋稳，下半月国内多数货源整体供应量暂无提升空间；下游需求消化体量环比走弱，供需矛盾或阻碍市场成交推进，厂家和一手商走量压力尚存。上游成本居高，底部支撑近期有所上移，厂家调价难度加大，由此预计短线ABS市场僵持整理（备注：上述预测仅供参考，不构成投资建议）。