宇树科技3天暴涨30%！主力狂赚4.47亿，散户仍深套
10月15日触底404元、创上市新低后，宇树科技三个交易日暴涨约30%，市值重回2000亿元。但这30%涨幅，真正赚到的是抄底主力，高位追入的散户仍深套其中。
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宇树市值重返2000亿，372倍PE下：三季报能证伪吗？
10月19日，宇树科技盘中大涨超18%，市值重返2000亿元。首批六项人形机器人国家标准发布、三季报即将披露，是本轮反弹的双重催化剂——但距上市首日高点仍亏逾50%，估值压力与机构分歧并未消退。
摩根大通是看到今天A股跌的有点惨，是在安慰我们吗。说今年沪深300能到5200点
摩根大通是看到今天A股跌的有点惨，是在安慰我们吗。说今年沪深300能到5200点，就目前这个下跌趋势，也只能外资机构来安慰我们了，虽然我们也知道不太现实，但总比内资机构好，内资机构遇事就跑，一点担当都没有，如今的A股跌成这样子，有一大半是内资机构造成，比如汇金，证金，社保，险资。
摩根大通分析师表示，随着沙特阿拉伯东西向输油管道的原油输送近期恢复，中东原油出口
摩根大通分析师表示，随着沙特阿拉伯东西向输油管道的原油输送近期恢复，中东原油出口量的10日移动平均值已回升至每日1750万桶，达到战前出口水平的98%。
高位的国际油价有望被瓦解了。海外投行高盛和摩根大通做了一份独立的估算，目前海峡没
高位的国际油价有望被瓦解了。海外投行高盛和摩根大通做了一份独立的估算，目前海峡没有完全畅通，虽然说面临风险，但是来自中东的原油量出口正在逐步回到战前的水平，按照摩根大通的数据，现在中东原油出口量已经反弹到了1750万桶，达到了战前的98%，现在柴油和汽油等成品油为每日300万桶，仅为战前的58%，如果平均过去15天石油流量，为2025年流量的89%。从这个现象看，海峡是否“通行”已经不能完全左右油价了，这让市场看到了一个新的希望，就是国际油价的上涨未来大概率会被瓦解，市场已经不再对海峡是否实质性开放有更多的关心，因为摩根大通认为霍尔木兹海峡的石油流量几乎回升到了6月下旬近1300万桶每日的高点。当然，这并不能说明全球的原油供应已经步入了平稳期，感觉风险似乎仍然没有解除，不过看到这个消息对金融市场来说，可以缓一口气了，对油价上涨的预期可以暂时告一个段落了，未来如果油价回落，全球的通胀风险降低，美联储加息的预期自然变冷，这对科技为代表的成长行业会构成利好，我想这主要还是情绪面的积极信号更多。这个时候还要看一个信号，就是美元指数的变化，近期美元指数持续向上，如果说油价回落带来的全球通胀降温，那么美元指数就存在回落的可能性，这对其他货币从贬值转向升值有积极意义，不过人民币没有受到这样的影响，因为在美元指数上涨期间，离岸人民币呈现的是单边升值的态势。
🚨美国、英国、德国核心优质资产对比从美国的英伟达、摩根大通，到英国的汇
🚨美国、英国、德国核心优质资产对比从美国的英伟达、摩根大通，到英国的汇丰银行、安谋（ARM），以及德国的思爱普（SAP）、德意志银行。这份对比涵盖三个国家的头部企业、产业、银行、高管薪酬以及市值增长情况。你认为哪个国家的商业格局最值得关注？👇美国英国德国经济
周末在摩根大通新总部钟美对话，针对人工智能（AI）发展可能放缓的问题，美国财政部长贝森特（Besse
周末在摩根大通新总部钟美对话，针对人工智能（AI）发展可能放缓的问题，美国财政部长贝森特（Bessent）表示，美中双方已讨论建立一项名为“美中AI对话”的机制，并同意再次举行会晤。美方提议建立两国间的通报机制，并强调“我们希望就共同目标和威胁形成共识”。该通报系统将针对由AI引发并上升周末在摩根大通新总部钟美对话，针对人工智能（AI）发展可能放缓的问题，美国财政部长贝森特（Bessent）表示，美中双方已讨论建立一项名为“美中AI对话”的机制，并同意再次举行会晤。美方提议建立两国间的通报机制，并强调“我们希望就共同目标和威胁形成共识”。该通报系统将针对由AI引发并上升至国家安全层面的事件。“我们认为，正如任何跨国活动一样，对于全球第一和第二大AI强国而言，从不透明走向更高的透明度至关重要。”美国贸易代表杰米森·格里尔（JamiesonGreer）表示，针对芯片的出口管制措施并未列入此次议程。宏观经济凯丰基本面美国人工智能纽约
小摩：美联储决议5类情境剖析→
小摩：美联储决议5类情境剖析→财联社9月15日讯（编辑潇湘）自上任以来，美联储主席凯文·沃什始终不愿就基准利率的任何潜在走向提供任何指引，但高企的通胀、每桶超过100美元的油价，以及他本人对维护物价稳定和关注金融市场定价信号的强调，似乎已让接下来的利率走向提前失去了悬念……美联储将于北京时间周四凌晨2点公布利率决议。市场交易员目前普遍押注，美联储决策者将把联邦基金利率目标区间上调25个基点，至3.75%-4.00%。同时，美联储仍可能在未来进一步加息。对此，摩根大通全球利率策略主管JayBarry，在最新研报中罗列了美联储本周可能出现的五类不同情境：情境①：不加息情境②：加息，但不提供前瞻性指引情境③：加息，并指引将退出2025年的宽松政策情境④：加息，同时抬高R*(中性利率)情境⑤：加息、誓言粉碎通胀#美联储
眼红英超一年狂赚25亿欧元，年收入才2.5亿的意甲，终于向华尔街低头求助了。意甲
眼红英超一年狂赚25亿欧元，年收入才2.5亿的意甲，终于向华尔街低头求助了。意甲联盟请来摩根大通当顾问，目标只有一个：赶在2027年版权谈判前，把海外转播收入强行翻一倍。其实早就有资本想进来分蛋糕，摩根大通曾打算砸10亿欧做质押，CVC财团更是开17亿欧想买媒体业务10%的股份，结果全被俱乐部内部扯皮搅黄了。眼看别人吃肉自己连汤都快喝不上，曾经的“小世界杯”，如今只能靠外部投行续命。商业圈里最致命的从来不是没钱，而是走到穷途末路了，内部还在盯着那点蝇头小利互相算计。足球意甲
摩根大通这份推演，其实戳破了一个拧巴的现实：现在的美股，已经不是好消息就涨，坏消
摩根大通这份推演，其实戳破了一个拧巴的现实：现在的美股，已经不是好消息就涨，坏消息就调整的简单逻辑了非农太强，市场怕美联储继续加息，美债收益率往上冲，科技股估值被调整；非农太弱，甚至再次出现就业负增长，市场又立刻切换到滞胀恐慌，经济不涨，物价还高，风险资产两头挨打。所以摩根大通才说，只有新增就业落在3万到7万这个刚刚好的区间，市场才可能松一口气。太热不行，太冷也不行。这已经不是走钢丝，是在刀尖上跳平衡木。而这背后，正是我们最近一直讨论的那套底层矛盾：算力的尽头是电力，电力的尽头是能源，而能源价格现在被美伊冲突架在90美元附近。10年期美债收益率已经涨到4.75%，通胀下不来，美联储就不敢松口。于是，任何一份数据都可能变成砸盘的理由。市场从看增长的阶段，切进了看利率的阶段。更关键的是，这种环境里，故事越宏大、估值越依赖远期现金流的资产，越脆弱。反过来，那些不靠融资续命、有真实订单、能在高利率里自己造血的卖水人，反而成了相对最稳的一角。存储、电力设备、能源、资源，它们的共同点就是：不管利率怎么走，货要交，电要用，矿要挖。接下来几天，波动不会小。别急着赌方向，先看清楚，美联储真正要的是什么，市场真正怕的是什么。然后，再决定你的仓位，该站在哪一边。
【摩根大通张晓宁：沪深300年底有望上看5200点】摩根大通中国股票策略师张晓宁
【摩根大通张晓宁：沪深300年底有望上看5200点】摩根大通中国股票策略师张晓宁在专访中对记者表示，AI硬件供给约束至少持续至2028年，主流科技企业债券评级均处投资级，债务担忧属“过度反应”。该行继续超配中国股票，将MSCI中国指数、沪深300指数2026年底基准目标点位定为100点和5200点，悲观情景为80点和4000点。张晓宁判断，下半年预计AI科技仍是中国市场核心主线；摩根大通预计AI将重新确立市场领先地位，当前回调是健康轮动而非AI周期的结束。外资最关注的，仍是宏观政策的托底力度与“六张网”投资的落地节奏。
米兰转会溢价原因！杰里·卡迪纳莱接受采访谈到了几位球员的交易，杰里·卡迪纳莱肯定
米兰转会溢价原因！杰里·卡迪纳莱接受采访谈到了几位球员的交易，杰里·卡迪纳莱肯定了外界传闻的谈判主理人，他说所有的转会都是我经手的，谈判是我亲自完成的，之所以很多球员溢价，主要原因是希望能够迅速且低调地达成协议，即使这意味着为球员略微多付一些钱。我的目标是避免无休止的谈判、挖角和媒体炒作，那不是一支球队需要的。个人重申一个观点本赛季才是杰里·卡迪纳莱真正的首个赛季，在贡萨洛·拉莫斯完成交易时候我的感受就是潜在意义远远大于交易本身，杰里·卡迪纳莱需要的是稳住阵脚，稳定投资人的信心，稳定资本对自己的信心，在收购米兰之前红鸟集团就是一个私募基金，收购米兰后呢？他搭上了小萨勒曼，搭上了摩根大通，摩根大通啊，埃利奥特集团在摩根大通面前都是尘埃，红鸟集团没有米兰摩根大通能知道有这样一个私募基金？最重要的是杰里·卡迪纳莱在足球层面操作有问题不是正常的吗？米兰在他眼里是IP根本不是足球俱乐部，作为米兰球迷我们认为球队存在很多问题，在杰里·卡迪纳莱那里特别简单，米兰有啥问题？没影响我打造IP啊，我越来越好，红鸟集团越来越好，米兰俱乐部没获得冠军？冠军有啥用？投资人需要的是回报，不是冠军，只要能给投资人画饼就行了，PPT数字是投资感兴趣的，当然稳定是投资人更有兴趣的，所以我需要安抚球迷，买球员，砸钱是球迷需要的，钱又不是我的，羊毛出在羊身上，都是投资人的钱，用投资人的钱安抚投资人，还能取悦球迷，我做的是不是很出色！
摩根大通的报告里有一个耐人寻味的对比：中国一直在囤积粮食、化肥、能源和工业金属；
摩根大通的报告里有一个耐人寻味的对比：中国一直在囤积粮食、化肥、能源和工业金属；西方国家拥有战略石油储备，正在迅速消耗以弥补海湾供应的损失，但却没有充足的化肥缓冲库存。这两条截然不同的路径，表面看只是各国根据自身禀赋做出的不同选择，往深了挖，其实是两种国家安全观的分野。我一直觉得，判断一个国家真正把什么当成命根子，不用听它说什么，看它仓库里堆着什么就够了。中国的仓库里，粮食、化肥、能源、工业金属样样都有，是一套完整的生存兜底体系；西方的仓库里，石油占了大头，化肥这一格几乎是空的，这背后的逻辑差异，比数字本身更值得琢磨。先说化肥为什么这么关键，很多人对粮食安全的理解还停留在"地里种不种得出来"，但现代农业的本质是能源转化——化肥是粮食的"粮食"，而全球化肥生产高度依赖天然气和海湾产能。数据摆在那里：全球约30%的国际贸易化肥要经霍尔木兹海峡运输，尿素价格自中东战事爆发以来已经跳涨了65%。更要命的是，化肥行业不像石油，没有国际协调的战略储备机制。石油断供了，可以放储备、找替代；化肥断供了，农民只能干瞪眼，错过一个农时，影响的就是一整年的收成。摩根大通这份题为《粮食安全即国家安全》的报告，把当前局面概括为"五个W"的叠加——战争、天气、仓储、水、浪费。霍尔木兹海峡航运受阻卡在第一个W上，潜在的历史级超级厄尔尼诺正在第二个W上蓄势，两个因素撞在一起，不是简单相加，而是互相放大：能源价格高推高化肥成本，化肥不足压低单产，极端天气再踩一脚，整条链条从上游到下游全在承压。报告给出的预测很直白：全球食品通胀率将从今年上半年的2.8%攀升至明年上半年的5%，几乎翻倍。在这个背景下回头看中国的储备策略，我认为它体现的是一种底线思维，中国是全球最大的化肥生产国，约占世界产能三分之一，而且78%的尿素走煤制路线，不依赖进口天然气。这意味着当国际天然气价格飞涨、海湾氮肥厂停产时，中国的化肥产能还能稳住，再加上早几年建起的化肥商业储备制度——淡季收储、旺季投放，国内春耕用肥基本不受国际市场波动冲击。粮食这边，1.45万亿斤的综合生产能力加上充足库存，让中国在全球粮价波动面前有足够腾挪空间。而西方的处境就尴尬多了，战略石油储备规模不小，但霍尔木兹海峡一封，海湾油运不出来，储备只能往外放，放一天少一天，化肥这一块是结构性短板——欧洲氮肥厂高度依赖进口天然气，气价一涨，工厂要么减产要么停产，政府手里没有化肥储备可以投放，美国有天然气禀赋稍好一些，但磷酸盐等品种同样依赖进口。说白了，西方的安全体系是围绕石油设计的，这套体系过去四十年够用了，但当危机传导链条从"油"延伸到"肥"再延伸到"粮"的时候，短板就暴露无遗。我不认为这是哪种制度的绝对优劣，而是两种发展逻辑在特定冲击下的不同表现，西方长期相信市场能解决一切，库存是低效的、是浪费资本，所以能不存就不存，靠全球供应链即时配送满足需求。这种模式在和平时期效率极高，一旦供应链断裂，代价也极痛，中国的做法反过来，宁可承担库存成本，也要把关键物资主动权握在自己手里。过去这些年，不少人批评中国的储备制度"不经济""效率低"，但每一次危机来袭，都是这些"不经济"的储备在兜底。报告还提到，新兴市场将承受最大冲击，南亚、东南亚、西非、东非首当其冲，印度、巴西、印度尼西亚这些农业大国，化肥进口依赖度很高，海湾供应一断，它们最先扛不住。而这些国家恰恰是全球农产品的主力供应方，它们的减产会进一步推高全球粮价，形成恶性循环，到那个时候，有没有储备、储备够不够，就不是经济账，而是生存账了。在我看来，摩根大通这份报告真正的价值，不是预测食品通胀会涨到5%这个数字，而是提醒所有人：全球化的效率红利正在退潮，安全成本正在重新定价。过去四十年，我们习惯了"需要什么就买什么"的世界，觉得储备是多余的保险，但当海峡可以被封锁、产能可以被炸毁、运输可以被中断的时候，仓库里的东西才是最实在的底气。中国和西方在储备上的不同选择，最终会在接下来的粮食周期里见分晓，至于谁的路径更可持续，时间会给出答案。
摩根大通的报告里有一个耐人寻味的对比：中国一直在囤积粮食、化肥、能源和工业金属；
摩根大通的报告里有一个耐人寻味的对比：中国一直在囤积粮食、化肥、能源和工业金属；西方国家拥有战略石油储备，正在迅速消耗以弥补海湾供应的损失，但却没有充足的化肥缓冲库存。这两条截然不同的路径，表面看是对能源危机的应对差异，扒开来看，是对粮食安全底层逻辑的根本分歧。石油是工业的血脉，而化肥才是土地的口粮。没有石油，车轮还能停一停；没有化肥，土地可是要罢工的。现代粮食产量超过四成靠化肥硬撑，这玩意儿卡脖子，卡的不是油门，是饭碗。西方为什么只囤油不囤肥？说到底是对全球化分工的路径依赖根深蒂固。他们赌的是国际供应链永远畅通，赌的是想买就能买到。过去几十年这套逻辑确实顺风顺水，但地缘裂痕一旦撕开，海运通道变成筹码，这套打法就露了怯。化肥生产高度依赖天然气和磷矿，供应链又长又脆，从原料开采到加工运输，每一个环节都像悬着的钢丝。西方资本更青睐快进快出的能源博弈，对回报周期长、仓储成本高的化肥储备提不起兴趣，这本身就是战略短视的产物。而中国走的路子恰恰相反。把粮食、化肥、能源打包在一起囤，这不是简单的物资堆砌，而是一套攻守兼备的底线思维。我们深知十四亿张嘴不能赌运气，化肥储备被提到了跟粮食储备同等重要的位置。更关键的是，中国依托煤化工体系构建了化肥生产的自主可控盘面，天然气卡不了我们的脖子，原料这条腿我们是自己长出来的。这种超前布局，看得不是下个月的价格走势，是明年、后年、甚至更长时间的极端情景。两种逻辑碰撞，高下立判。一个盯着仪表盘上的油表，随时准备找下一个加油站；一个盯着整个补给线，从源头到终端都要攥在自己手里。能源断供疼在当下，化肥断供苦在来年。等土壤肥力跟不上了，地里的东西变少了，超市货架的压力才开始真正传导。手中有粮，心里不慌。手里有肥，地里不慌。咱们把最坏的情况想到了，把最难的仗提前打了，这碗饭端得稳当。本文信息来源于财联社
尼克斯刚夺冠，华尔街就送上一份大礼：摩根大通直接给这支等了53年才捧杯的球队标价
尼克斯刚夺冠，华尔街就送上一份大礼：摩根大通直接给这支等了53年才捧杯的球队标价117.5亿美元！这数字什么概念？目前尼克斯母公司MSGSports的整个公开市场市值才98亿美元，里面还搭着冰球联盟的纽约游骑兵。也就是说，光尼克斯这一支球队的估值，已经超过了整个上市公司的盘子。117.5亿的估值从哪来？隔壁湖人刚以125亿成交，给整个联盟的顶级资产打了个样。摩根大通的分析师说得直白：湖人是尼克斯最合适的参照物，都在超大型媒体市场、都不拥有球馆所有权，地方转播收入依然丰厚。湖人那笔交易“验证了顶级NBA球队的市场价值”。但华尔街给尼克斯这个价，赌的绝不只是冠军的余温。詹姆斯·多兰正在下一盘大棋。MSGSports已正式向SEC提交分拆申请，计划将游骑兵业务剥离，预计10月底前完成。分拆后母公司更名为MSGKnickerbockersCorp.，专注运营尼克斯。多兰继续担任两家公司的执行董事长兼CEO。这次分拆就是为了消除长期存在的估值折价，让市场更清晰地看到尼克斯的价值。冠军带来的不仅是奖杯，是印钞机。尼克斯的冠军之旅在第四季度创造了1.82亿美元的季后赛相关收入。母公司MSGSports第四季度营收暴涨37%至2.787亿美元，从上年同期的亏损1680万直接扭转为盈利3960万。母公司整个财年营收达到11.5亿美元。夺冠带来的直接收入增量就有6690万美元，比去年打进东决多了一大截。季后赛期间，尼克斯多次刷新NBA单场票房收入纪录，夺冠后24小时内创下队史单日周边销售最高纪录。赞助商也在疯狂涌入——普华永道、Polymarket签下多年合作，雷克萨斯、安海斯-布希、Infosys续约。再加上NBA新的11年760亿美元转播协议落地，每队每年能分到约1.45亿美元，尼克斯的长期现金流稳得像印钞机。而这一切的起点，是1997年多兰家族接手时付出的约3亿美元。如今117.5亿的估值，翻了将近40倍。华尔街给尼克斯贴上了117.5亿的价签，但真正的悬念是——当分拆完成、尼克斯作为独立上市公司挂牌交易时，市场会给它开出怎样的价格？
摩根大通刚刚绘制出人工智能热潮背后循环融资的地图。超大规模云服务商（$MSFT、
摩根大通刚刚绘制出人工智能热潮背后循环融资的地图。超大规模云服务商（$MSFT、$GOOG、$AMZN、$META、$ORCL）已向OpenAI、Anthropic、xAI及其合作伙伴注入了460亿美元的股权资金……同时锁定8790亿美元的多年采购承诺，用于购买这些实验室所提供的精确云服务、芯片和服务。他们在资助这些公司，然后再从它们手中买回一切。这个循环每天都在扩大。
