配置机会上，重点关注：主线一，供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产。近期地缘冲突不确定性加大，美伊事态升级，对原油价格具有脉冲利好，贵金属成为避险首选，利好相关板块行情。建议关注有色金属（贵金属）、石油石化、基础化工、钢铁、水泥、建筑材料、金融等板块。主线二，科技成长板块。随着全球百年未遇之大变局加速演进，国内经济底层逻辑转向新质生产力，半导体、人工智能、新能源、军工、航空航天等“十五五”重点领域值得关注。此外，扩大内需政策导向下消费主题存在配置机会，关注低估值、具备业绩支撑的细分领域。

主力净流入行业板块前五：半导体，军工，PCB板，国产软件，有色金属； 主力净流入概念板块前五：5G，华为产业链，人工智能，云计算数据中心，英伟达概念； 主力净流入个股前十：新易盛、中际旭创、天孚通信、香农芯创、中国能建、沪电股份、英维克、江波龙、顺灏股份、光环新网

纸浆价格上涨，看好纸企提价带来业绩弹性。2026年初造纸行业挺价意愿强烈，头部纸企借“一函多涨”强化预期，玖龙纸业八大基地2月25日起包装纸提价50元/吨，涨价函正逐步落地。行业同步呈现“扩产+技改”双线布局，生活用纸领域五洲特纸、湖北金博士分别拟新增5万吨/年、6万吨/年产能，卡位消费升级与“以纸代塑”机遇；包装纸领域蚌埠三星纸业推进15万吨/年再生特种纸技改，提升自动化与能效，优化产能结构。

2026年全国消费促进月暨京津冀消费季在天津市启动。2026年全国消费促进月暨京津冀消费季作为“购在中国”重点专题活动，将进一步优化消费品以旧换新政策实施，深化消费新业态新模式新场景、国际化消费环境建设、有奖发票等试点工作，强化京津冀三地区域消费协同，扩大优质商品和服务供给，促进首发经济、健康消费、绿色消费、智能消费，推动商旅文体健多场景融合，更好满足多样化、品质化消费需求。

中国AI正形成独立于全球科技股的投资主线，其潜在经济效益被严重低估，配置中国AI资产已成对冲传统行业风险的必要手段。自2025年1月“DeepSeek时刻”以来，中国AI相关股票平均上涨50%，这一轮爆发带动科技板块总市值新增逾3万亿美元。中国AI股票表现大幅跑赢美国同类资产30%，跑赢北亚同类 21%。

更关键的是，中国AI股票与美国及全球科技股的52周滚动收益相关性仅为23%（远低于美国与其他地区69%的水平），数据证明中国AI已走出完全独立的行情。有别于美国主导的半导体和模型层，中国在电力、基础设施和实体AI领域具备显著的全球比较优势。目前全球基金对中国AI资产的配置比例极低（仅占其科技持仓的1.2%），一旦资本市场开始修正这种偏差，将带来可观的资金流入空间。

上证指数仍然是在震荡区间里，从指数走势来看其实A股整体可控，所以主力资金并未出手主动护盘，但是外围市场继续下跌，这就要小心机构崩盘，主力再出手也晚了！2026年PPI或将呈现“两头低、中间高”，年中有望实现微幅转正，我们预计二三季度，市场有望提前演绎“走出低通胀”的叙事，推升市场信心，市场风格或也将阶段性转向消费。

创业板指数近期大涨大跌明显，中小创个股过山车行情明显，一些个股短期涨20%，近期跌30%的一大把，已经超过80%个股年线是下跌的了。最难受的是这次会议后没有行情，这是以前从来没见过的，这与外围地缘政治有关，机构资金也不管轻易出手，害怕还有“幺蛾子”！中美关系将面临美国中期选举和关税暂停期满等扰动。国内，2026年稳增长政策由“逆周期”向“逆周期”与“跨周期”并重微调，财政和货币政策双宽延续。