A股盈利增长有望在2026年提速至8%。他表示，考虑到更多支持性政策的推出以及“反内卷”政策的推进，A股非金融板块的利润率或将持续改善。孟磊进一步分析称，数据显示，近期市场对2026年沪深300指数盈利增长预期上调明显。分板块来看，在过去6个月内，信息技术与原材料行业的2026年盈利增速预期被上修超20个百分点。近一个月，信息技术、原材料、工业与可选消费板块的盈利一致预期上调幅度居前。

主力净流入行业板块前五：半导体，PCB板，新能源整车，汽车整车，医药； 主力净流入概念板块前五：国产芯片，华为产业链，5G，内存，闪存； 主力净流入个股前十：新易盛、中际旭创、佰维存储、比亚迪、北京君正、贵州茅台、胜宏科技、东山精密、中国电建、英维克

海外数据中心正在面临“找电难”的困境，欧美部分电网拥堵的区域排队时间可达7年以上。中金观察到电网能力正在决定资金流向，北欧、南欧以及新兴市场获得大型开发商关注，同时美国和欧洲FLAP-D市场部分区域自备电源由可选转向必选，多种新供电方案同步探索。海外供需矛盾突出，中国厂商迎来加速出海窗口期，捕捉高弹性市场机会。

原油市场当前由地缘政治风险驱动，预计高波动率将持续。市场已计入8-10美元/桶地缘风险溢价，持仓结构显示看涨情绪浓厚。价格等于基本面价格+地缘溢价，供需向下而溢价向上。伊朗事态或有三种情形：①有限打击，价格冲高后回落；②全面战争，极端脉冲上涨后衰退切换；③长期冲突，油价持续高位。2026年或继续累库，需求已受涨价反噬。特朗普中期选举目标下，油价前高后低概率大。

部分投资者对于伊朗冲突仍未结束，但是金价却大幅波动表示不能理解，这首先是忽略了黄金对地缘政治危机的反应存在高度不确定性，平均而言确实正向，但个体事件分散度极大，切忌将"危机必推金价"视为铁律，尤其是不考虑金价的绝对位置，会陷入形而上学的误区。其次是，黄金最大的利多来自市场对美元和美国的不信任，但是此次伊朗事件短期内事实上强化了美元的价值，以及隐含美国遗憾通胀存在变数，这对金价都是不利，黄金的大幅波动，并不超预期。

伊以冲突再起，中东区域铝业产能、航运能力和能源供给风险显著抬头。后续中东区域铝产业链生产扰动乃至海外二次能源危机风险不容忽视。复盘2021—2022年能源危机，铝价和板块最大涨幅达到60%/100%。展望后市，铝产业链供给担忧升温或将导致价格上涨超出中信证券此前预期。叠加铝业中长期供需逻辑维持强势，持续看好铝板块价格估值齐升行情。

上证指数现在还是主要跟随外围市场的涨跌，近期全球金融市场进入到熊市阶段，这种行情风险大于机会，还是谨慎为上。看好在三重催化共振下锂电板块的春季攻势：1.需求回暖带来的主链beta修复；2.固态电池产业化进展持续推进，头部电池厂商固态电池设备及传统锂电设备招标或逐步启动；3.产业链开启温和通胀，基本面弹性加速释放。

创业板指数走势相对较强，还是在之前的跳空缺口之上震荡，这就说明行情还有新的机会，但是要注意下方缺口要是补掉了就会再度进入极弱行情了。2026年，外部，全球多国财政、货币双宽松，特朗普上任以来的一大政治诉求为降息，其提名的美联储新主席大概率将延续降息周期。同时，特朗普也在谋求绕过美联储转向“结构性降息”，这些行为让市场担心美国将要推行新一轮QE。