IT之家10月30日消息，在2027财年第一财季（2026年7月4日至2026年10月2日）财报电话会议上，闪迪（SanDisk）公司高管表示，AI推理正在重塑NAND闪存市场的供需格局，客户“低估NAND闪存容量需求”。

闪迪管理层表示客户普遍“低估了运行AI基础设施所需的NAND容量”，因此正在大举追加长期订单；公司的新型商业模式（NBM）订单管道已延伸至2030年，甚至更远。

IT之家注：NBM是一种以承诺采购量、合同约束和价格机制为基础的长期合作模式。闪迪透露，2027财年约50%的位元出货（按存储容量统计的NAND出货量）已被NBM协议锁定，2028财年这一比例预计升至约三分之二；到本十年末，NBM储备需求可能超过公司可用供应。

技术方面，闪迪宣布首款高带宽闪存（HBF）存储晶粒已完成流片并进入制造阶段。HBF面向AI推理场景，目标是提供接近HBM的读取带宽，同时具备NAND级的大容量，可用于支撑更大模型、更长上下文和持续增长的KV缓存；首批产品样品计划于下一个日历年交付。

闪迪还指出，市场正探索以SLCNAND替代部分高成本DRAM。在AI推理中，闪存可承担容量层角色，帮助系统保留更广泛上下文，减少昂贵的重复计算。

财报公布后，闪迪（SNDK）股价呈现明显的“利好兑现、先涨后跌”走势：虽然Q1业绩和下季指引均超预期，但盘后股价仍走低。

10月29日常规交易时段，闪迪收报1,330.05美元（现汇率约合8,881元人民币），单日下跌74.72美元（现汇率约合498.9元人民币），跌幅5.32%；前一交易日收盘价为1,404.77美元（现汇率约合9,379元人民币）。

财报是在美股收盘后发布的。公司当季营收110.3亿美元（现汇率约合736.46亿元人民币）、非GAAP每股收益49.51美元（现汇率约合330.6元人民币），均高于市场预期；同时宣布1拆8股票拆分，拆分将于11月19日生效。

财报发布后，闪迪股价一度上涨，但随后回落。截至美东时间10月29日晚间，盘后价约1,282.50美元至1,295.05美元（现汇率约合8,563元至8,647元人民币），较当日收盘再跌约2.6%至3.6%；若以前收盘价1,404.77美元（现汇率约合9,379元人民币）计算，累计跌幅约7.8%。