半日接近1%的涨幅，军工全面走强，但是量能依旧缺位，下午行情怎么运行？今天上午的盘面，有一种久旱之后迎来甘霖的感觉。沪指高开之后持续向上，深成指和创业板虽然开盘之后出现一波短暂的回落，随后再度震荡抬升。截至午盘收盘，沪指上涨0.95%，深成指收涨1.19%，创业板指上涨0.96%，科创50更是冲高1.64%。市场里面超过4800家个股飘红，涨跌中位数达到2.04%，是非常典型的普涨修复。本质上，这是前一轮恐慌性抛售之后，产生的一次力度可观的反弹。从盘面热点来看，军工毫无疑问成为全场的领涨主线，航天方向集体发力，晨曦航空、长城军工等十余只标的封上涨停。催化来自即将到来的珠海航展，多款空军主战装备、可重复使用火箭计划进行首次亮相，打开了资金的想象空间。除军工之外，地产板块震荡上行，新城控股、深物业A涨停；养殖板块回暖，神农集团涨幅超5%；汽车产业链再度走强，江淮汽车封板。创新药、AI影视、传媒也保持活跃，南威软件、新华传媒封住涨停，算力芯片、低空经济、冰雪产业也轮番异动，绝大多数板块都迎来了修复。不过分化依然客观存在。PCB板块掉头走弱，四会富仕大跌超10%，金百泽、威尔高跌幅超过7%；游戏板块出现调整，电魂网络盘中逼近跌停；电池、券商、酒类、保险表现相对疲软。这代表资金正在快速做内部调仓，并不是无差别的单边做多。还有一个不容忽视的信号：成交量并没有同步跟上。两市半天成交9625亿元，较前一个交易日减少192亿。内资主力净流入162亿，态度偏积极，可是整体成交缩量，说明大众的信心还没有完全修复，观望情绪依旧很重。恐慌释放之后出现反弹合乎规律，但信心的重建，不可能一蹴而就。展望下午，行情大概率维持震荡偏强的格局。情绪已经回暖，个股普涨叠加内资进场，存在惯性冲高的动力。不过量能是最大的制约项，如果午后不能够补量，冲高之后回落的风险就会加大，尤其是已经大涨的军工、地产，盲目追高的风险不小。当然，短期再度大幅杀跌的概率偏低，盘面会以震荡为主，各个板块继续轮动。落到实操层面，不必过度焦虑，优先保持持股观察。持仓的品种，只要不存在基本面暴雷、趋势彻底崩坏的情况，不要急于来回操作，频繁换股很容易两边踏空。军工、地产、汽车这些热门方向，如果上午没有进场，下午不要再去追高，可以等待回调的机会。空仓或是仓位很轻的，切忌一次性满仓。在量能没有有效放大之前，行情还有反复的可能性，可以等待回踩窗口，慢慢去布局低位、业绩扎实的标的。全程要紧盯成交量。倘若午后成交额明显放量，反弹空间可以适度乐观；要是持续缩量，则要保持一份警惕，不要把短期反弹等同于趋势反转。放平心态尤为重要，不要单日上涨就立刻幻想牛市到来，也不要一次下跌就极度悲观。目前处在磨底修复阶段，是恐慌释放之后的自然回血。行情往往诞生于绝望，上涨于犹豫，终结在狂热。当下还处在犹豫期，尽量稳住节奏，不去追高，不轻易割肉，耐心静待局势演化。