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图二可以看到高盛对科技巨头的预测是2027年AI资本支出增长超50%至12000亿美元以上，2028年AI资本支出还要增长至1.4万亿美元，很多人都在说这里问题有多大，并且很多公司的现金状况并不是很好，还能这样持续巨额投入吗？这里面有什么问题？

[星R]第一个问题AI值不值得投入？
显而易见这些科技巨头已经不是拿嘴说说，每个都在用钱投票，2026年资本支出排名第一的亚马逊超2200亿美元，2025年的净利润只有776亿美元，2026年的资本支出几乎是过去一年净利润的300%，排名第二的谷歌2026年资本支出2000亿美元左右，也远超2025年净利润1321亿美元，第三的微软26年资本支出1800亿美元也远超1337亿美元净利润，这已经不是用钱投票全都在All IN，押注自己必须要赢。

[星R]这样巨额投入能持续吗？哪里来的这么多钱？
当一家公司成为上市公司就不再仅仅是一家公司，而是一个金融平台，疫情前写过一篇乐视S于钱多的文章后来被和谐了，乐视2015年市值最高1700亿净利润只有5.73亿，前后一共烧掉了多少钱？上市7年融资900亿：这里面311亿股权质押，直接融资545亿包含孙宏斌的150亿，其他债权和借款60亿，如果算上供应链上下游的融资一共超过1000亿以上。一家上市公司可以融到的钱远远超越大家的想象，大多数的担忧就像农民想象皇帝应该可以天天吃烧饼下地用金锄头一样，特别是一家业务健康现金流良好的上市公司无数的资金都在时刻盯着以供驱使，像美股金融工具这么多资金成本这么低，这些科技巨头有这么好的原有业务基本盘源源不断的现金流，他们如果想在保持安全健康的情况下可以筹集到的资金至少可以达到自身市值的20-30%以上，甲骨文可能多一些因为创始人持股比例很高，按照现在的盈利能力及增长资本支出投入再来十年都没问题，再发一遍AI没有泡沫，但某些AI公司有。

[星R]为什么AI资本支出投入持续增加？
因为他们判断未来可以收获更多，现在国内一度电5毛钱可以转换成500万token卖到10块，在美国一度电转换成token可以卖到的钱远远高于中国，当大家还要讨论那些公司可以突破万亿美元市值时，很多公司已经把未来的目标定在万亿美元收入，看看图三可以预见未来的辽阔，每次工业技术革命带来的新时代都是指数级的增长，可以决定规避应对风险抓住机会的能力唯有看长看远保持独立思考判断能力，人对未来是缺乏想象力的尽可能比大多数看的长远就足以保持领先。