上周五市场再度震荡反弹，且小登老登都有轮动反弹；小登板块是半导体、光通信、国产算力领涨反弹；老登板块是房地产、零售、CXO、福建本地等轮动反弹。等于说目前科技与题材投机这两条线都有资金炒作，而且能共存；科技更多是机构资金回流，叠加日内的量化助推；老登板块的题材投机是量化驱动，各有各的参与资金。

总体来说，随着老美加息的落地，市场最差阶段已经过去了，八、九月份市场其实已经集中提前定价了诸多风险事件，像美联储加息、AI放缓、高油价影响、以及可能会出现的中欧贸易摩擦等。只不过当前节点离十一小长假越来越近，所以还是有点节前效应存在，以至于市场还没能充分释放做多情绪而已。但以历史经验来看，很多时候在基本面风偏好转但又接近小长假的时候，A股很容易提前震荡炒作；最后等到节日放假回来，就又是各种兑现，又是预判别人预判的玩法；所以这里也是要重点留意下市场是不是又来这种炒法，在节前提前反弹，然后节后兑现，收割一波后再炒三季报。

方向上，题材炒作与科技炒作双线并存；老登板块目前反弹多是以题材小票的接力炒作为主，因为量化介入太深，所以短时间也不至于结束，也是可以去参与博弈的，但要以短为主。至于概念股上，我个人没去参与，所以不想花时间在这里罗列这些股，毕竟偏击鼓传花为主。

然后科技方向核心是新技术、新题材和三季报概念为主。也依旧在半导体设备、材料、CPO、NPO、无源光芯片、OCS、PCB新材料、国产算力、MLCC等。周末还有玻璃基板的消息，也可以留意下，再就是冷却方面的液冷、培育钻石。

周末市场环境偏多；首先是上周五美股科技板块大涨，费城半导体反弹接近3%，闪迪大涨10%，光通信也都大涨；然后是中美贸易磋商，还有就是MLCC供不应求的消息等。所以预期明天市场大概率还会继续反弹，当下多以震荡反弹对待，科技涨一调一、或者涨二调一的节奏吧，注意节奏。

光通信；CPO、NPO消息越来越多，且NPO落地速度越来越快，所以光通信的风口估计又来了；再者它们的三季度业绩预期也要比其他板块好很多；留意天孚通信、仕佳光子、太辰光、长芯博创、德科立、东田微、腾景科技、长光华芯、永鼎股份等。

周五晚上康宁正式宣布，受汇率波动与全球通胀因素影响，将于2026年第四季度起，对全球范围内以日元计价的显示玻璃基板产品执行15%及以上的价格调整。概念股有京东方A、沃格光电、蓝思科技、莱宝高科、彩虹股份、帝尔激光、大族激光。

华为昇腾960超节点概念；这个也是接下来核心看点，华为提前发布NPO；国产链加速推进，继续看好半导体机会。半导体设备：中科飞测、微导纳米、京仪装备、芯源微、北方华创、中微公司等 后道设备：长川科技、金海通、联讯仪器、华峰测控等；零部件：江丰电子、富创精密、臻宝科技等晶圆厂：中芯国际、华虹宏力；封测厂：长电科技、通富微电、汇成股份、甬矽电子等。 

MLCC这边依旧是风华高科、国瓷材料、洁美科技；稳健老铁就继续看科创50ETF和半导体设备ETF。

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