美联储加息后，科技股没普涨，而是资金在挑着买。
美债收益率涨了：10年期突破5%。这压制了高估值和没盈利的科技股。但存储、光通信这些有真实订单的方向，依然很抗跌。
国内流动性偏中性：LPR连续16个月没动。不过人民币走强了，利好半导体设备和高端制造。地产和内需暂时没啥新刺激。
A股节前大概率是结构性轮动：大盘不放量到2.3万亿，指数很难全面大涨。监管也在打压新股和微盘股的投机情绪。
下周怎么操作：重点盯紧半导体材料、设备、元件和存储。光模块和AI应用还得看后续订单。没仓位的话，别急着追高，等回踩企稳再说。
