国际功率半导体巨头安森美宣布，10月10日起价格全面上调，跟上之前英飞凌、德州仪器、意法半导体。这轮涨价，表面看是熟悉的剧本：原材料涨、代工涨、供不应求。重掺硅片海外大厂5月就提了价，8英寸产能被AI电源订单挤爆，台积电三星又在收缩成熟制程。过去功率半导体涨价，故事主角永远是新能源车和光伏。这轮呢？英飞凌大中华区总裁出来说话了，AI电源订单在迅速放量。一台AI服务器功耗是普通服务器的好几倍，一个机柜70千瓦起步，传统54V供电架构已经撞墙了。英伟达给的方案是800V高压直流直接入柜，等于整条供配电链路的功率器件全得换一遍。这意味着什么？意味着功率半导体从一个“周期股”正在变成“成长股”。周期性行业的需求是波动的，涨完就要跌。但AI算力对功率器件的需求，是一条持续爬升的斜线，不是正弦波。