2027年存储芯片供需充足率降至-13.6%，供给缺口看至2028年Q2。
全球存储芯片受AI算力驱动进入量价齐升超级周期，兆易创新等业绩暴增。海外巨头产能转向HBM与先进DDR5，致SLC NAND、DDR4、NOR等利基存储供给收缩。预计2027年行业比特需求同比增36.2%，供给仅增19.3%，供需充足率降至-13.6%，缺口看至2028年Q2。继26年Q2基准DDR合约价环比涨67%，Q3预期涨幅上调至32%，SLC NAND下半年具70%-75%上行空间，海外原厂将60%-70%出货量锁定5年期长协。兆易创新26年Q2扣非净利达34.4亿元（环比增144%），扣非净利率达47%；长鑫科技Q1净利达247.62亿元。高售价与低成本剪刀差正重构国内厂商利润表，促使盈利中枢系统性重估，确立超级卖方市场格局。
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