AEC功耗较光学方案低25%且成本仅50%，海外龙头单季净利润近5亿美金。 58
近日，Al数据中心内部向更高速率和密度演进，带动
【AEC（有源铜缆）】短距互联需求提速，打破了市场长期的“光进铜退”单向思维。在超高速短距高密度互联场景下，AEC凭借功耗较光学方案低25%且成本仅为50%的极致性价比，克服了传统DAC物理缺陷与纯光方案瓶颈，成为英伟达、Meta等头部云厂的核心技术选型。当前海外AEC龙头已实现单季度约13亿美金营收及近5亿美金净利润，过去3年涨幅达30倍，强力验证了该细分赛道的极高景气度。随着谷歌OCS向2.4T方向迭代，通信系统工程壁垒凸显，国内AEC产业链在头部云厂供应链中的替代渗透逻辑尚未被充分定价，率先切入核心大客户供应链的龙头企业有望迎来业绩与估值的戴维斯双击。关注：兆龙互联/瑞可达（短距互联厂商，受益于AEC需求提速及加速渗透供应链），旭创（光模块厂商，高端产品迭代重塑算力底座支撑业绩增长），长飞/亨通（长距互联厂商，凭海量长距需求及工程壁垒对冲铜线扰动）