2026.7.2 明天的机会在哪？

三连阳之后今天迎来了比较彻底的调整，三大指数低开低走，全天呈现单边下跌态势。全天成交量3.45万亿，缩量2095亿，上午开盘放量，而后转向全天缩量，意味着高位科技恐慌出来的筹码并没有选择方向。今天科技股大跌的导火索就是Meta要对外出租算力的事，加剧了市场对AI投资过热的担忧。老美费城半导体指数先砸，思密达开盘再砸，我们最后也没能躲掉

Meta就是之前的脸书，最近几年的AI高峰期，他们基本上没什么存在感 ，在几轮科技竞争中，都是在走下坡路的，尤其是这一轮AI的布局，基本已经沦为路边一条，这次Meta宣布出租算力，完全属于无奈之举，因为自家的AI大模型没人用了，其他家算力又紧缺，不如租出去

这则新闻让大家恐慌，感觉很久没这么多人恐慌了，大家讨论分析的角度很多很多，从美股meta大涨算力大跌到AI商业模式到投入大模型的巨头变少等等，正反观点都有，深夜了我想了又想最核心的应该关注这3点:

1、Al底层逻辑和Al闭环趋势是否改变?

答案非常明确，scallinglaw不改变同时ARR增长/token增长带来的闭环产业趋势不变!

2、行业供求关系是否改变?

答案也是非常清晰，未来2年行业仍然供不应求!训练需要算力高增长，推理需要更多算力，Al渗透率刚开始!--meta只是说未来有多余的算力就出租，满足融资需要，现在并没有什么多余的算力(可以调研取证)。

3、业绩是否高增长估值是否便宜?

答案也是很确定的，未来几个季度算力业绩高增长，在各类行业比较中优势明显，估值比较优势明显，马上又是业绩期了。

据圈内人士的调研，咨询了从meta供应链，到meta光模块多个主力供应商，没有发现近期有任何meta总需求的下调，相反二季度meta大幅增加2027年800G光模块需求

所以我认为今天的回调是情绪宣泄远大于基本面变化，科技AI方向，整体看多观点不变。 从投资角度看，算力的大趋势没有改变，更多是资金交易的方向，从只看投资规模，转向考察利用率、客户质量和现金回报。

当然，市场想一次性发泄完，还需要一定时间，所以对于明天，市场应该还有一跌，开盘应该会有一个小时左右的盘中反抽，然后再跳水的过程。这种萎靡状态最好是维持到下午，那么就可以考虑低吸的机会，而这个过程当中也是做差价的机会，所以不要做反了

最后，老美的非农就业人数远低于预期，市场下调加息预期，这个肯定是利好，现在外围都在反弹，只是现在亏钱效应加大，这种弱修复就不要太乐观，所以仓位还是要把控好，等周末看会不会有利好消息和业绩预告出来。