恒科成分股暴跌22%

腾讯音乐这财报赚麻了，股价却跌麻了：全年总收入329.0 亿元，同比涨15.8%，创历史新高；调整后净利润99.2 亿元，同比增22.0%。直接派3.68 亿美元现金股息，差不多25.76 亿人民币，股息率约1.5%。

如图所示：业绩这么硬，结果今天股价直接暴跌 21.82%，半年跌超58%，快腰斩断半了。

为啥利润大涨、股价大跌？

核心就一个：用户没了。四季度在线音乐月活5.28 亿，去年同期是5.56 亿，同比降 5%。这是上市以来月活第一次明显萎缩，也是单季降幅最大的一次。

用户去哪儿了？

不用猜，就是汽水音乐冲太猛，直接把腾讯音乐（产品是qq音乐）的用户分流了。又是字节系干翻恒生科技成分股的活生生案例。

好在qq音乐在恒生科技指数中的权重仅为0.1%，今天暴跌22%，对恒生科技指数的影响也就是0.022%。

我特意查了下：腾讯音乐是2025 年 3 月纳入恒生科技的，那会儿股价跟现在差不多。万幸不是 2025 年 8 月纳入，不然恒生科技又要被骂 “接盘侠” 了。

作为恒生科技持有人，我表个态：听音乐，我只用QQ音乐。恒生科技基金