一、当前价格（截至3月18日） - COMEX黄金期货（美元/盎司）：约 5050 附近 - 沪金期货主力（元/克）：约 1113.5 二、短期走势（3月下旬—4月）：高位震荡，看美联储脸色 核心驱动 - 美联储3月议息（3月19日凌晨）：100%预期维持利率不变（3.5%–3.75%） - 偏鸽：释放6月降息信号 → 金价反弹，上看 5200 上方 - 偏鹰：强调高利率更久、降息延后 → 金价下探 5000 支撑 - 技术面： - 支撑：5000美元/盎司（国内约1130元/克），买盘密集 - 压力：5200–5230美元/盎司 - 其他变量：中东地缘、美国CPI/非农、央行购金节奏 短期预期 - 大概率在 5000–5200美元/盎司 区间震荡 - 突破5200需明确降息信号；跌破5000需强鹰派+数据恶化 三、中期走势（5—6月）：降息预期定方向 - 若美国通胀温和回落、就业走弱 → 6月降息概率上升 → 金价有望突破 5200，上看 5400 - 若通胀反弹、经济韧性超预期 → 降息延后至9月 → 金价维持震荡，区间 4900–5200 四、长期走势（下半年—年底）：牛市逻辑未破 - 支撑因素： - 美联储进入降息周期（全年预计降息 50–75bp） - 全球央行持续购金（2026年预计 750–900吨） - 地缘风险、供需缺口、抗通胀需求 - 机构目标： - 高盛：2026年底 5400美元/盎司 - 摩根大通：看高至 6300美元/盎司 五、关键观察点（按优先级） 1. 3月19日美联储点阵图+鲍威尔讲话（最关键） 2. 美国2月CPI（3月下旬）、4月非农 3. 中东局势是否升级 4. 全球央行购金数据、黄金ETF持仓