制氢、储运、燃料电池、整车、绿色甲醇五大环节

一、制氢（源头：生产氢气）谁能造出便宜、干净的氢，谁就占先机。• 宝丰能源：煤制氢+光伏制氢，规模大、成本低• 隆基绿能：光伏+制氢一起做，技术实力强• 阳光电源：做逆变器跨界制氢，电解槽技术国内领先• 节能风电：风电制氢，项目已经投产

二、储运加注（运输+存氢气）氢气不好存、不好运，这个环节是关键。• 中材科技：储氢瓶龙头，市场占比高• 航天晨光：液氢储运国家队，技术壁垒高• 富瑞特装：车载供氢系统，给车企配套• 亚普股份：储氢瓶技术领先

三、燃料电池（氢能车的“心脏”）相当于电动车的电池+电机，最核心部件。• 潍柴动力：氢能重卡龙头，技术强、规模大• 亿华通：燃料电池系统龙头，冬奥会主力供应商• 美锦能源：全产业链布局，制氢、整车都有• 雪人股份：空压机技术领先

四、氢能汽车（落地应用）先从客车、货车开始推广。• 宇通客车：氢能客车龙头，运营里程最长• 福田汽车：京津冀氢能示范主要参与者• 比亚迪：大厂布局氢能，专利多• 雄韬股份：物流车、叉车多场景应用

五、绿色甲醇（氢能“搬运工”）方便储存运输，被看作下一个风口。• 吉电股份：绿氢制甲醇项目即将投产• 金风科技：风电+制氢+制甲醇一体化• 凯赛生物：布局生物基+绿色甲醇