查理芒格的财富曲线

第一阶段：30-35岁，人生至暗

1953年（29岁）：离婚，近乎净身出户，搬入破旧公寓。1954-1955年（30-31岁）：长子泰迪因白血病去世。芒格曾描述自己走在街上，边走边哭。作为年轻律师，虽有薪水收入，但个人积蓄因医疗费和变故基本清空。但芒格极度坚韧，他没有沉溺于自怜，而是开始疯狂工作。

第二阶段：38-48岁，第一桶金

1962年（38岁）：成立“惠勒·芒格公司”合伙企业。1962-1972年：他的合伙企业年化收益率高达19.8%（同期道指仅为5%）。迅速积累起数百万美元的财富，实现了财务自由。

第三阶段：49-52岁，生存考验

1973-1974年（49-50岁）：遭遇美股大崩盘。由于持仓极其集中且有一定杠杆，他的净值连续两年分别大跌31.9% 和31.5%。资产缩水超过53%。1976年（52岁）：清算合伙企业。虽然回撤巨大，但他在最后结算时依然让最初的投资者获得了年化13.7%的回报。

第四阶段：54-70岁，伯克希尔时代

1978年（54岁）：正式出任伯克希尔·哈撒韦副主席。1980s-1990s：伯克希尔股价从每股不到100美元飙升至数千美元，再到数万美元。1990年（66岁），芒格持有的股票价值已轻松破亿。

第五阶段：80-99岁，复利的末端

即便持续捐款，其账面价值在去世前依然维持在26亿美元左右。如果从未捐赠过伯克希尔股票，他的身价在99岁去世时应超过100亿美元。