A股：大盘精准跌到4106.96点，A 股三大指数早盘震荡走弱，缩量 + 利空 + 轮动，深成指跌超 1%，创业板指跌超 1.5%，铁子们关注：化工、煤炭最强，算电协同继续强势，AI 硬件全线冲高回落，储能、碳纤维局部活跃。两条主线在博弈：油价上涨 → 油气、化工、煤炭、新老能源走强。油价下跌 → 科技、AI 硬件、成长股反弹。接下来，怎么走 大盘回踩4106点是典型的“回踩支撑、切换阵地”。目前市场已进入箱体震荡期，4050-4130点区间确立，短期走势取决于油价引发的“跷跷板”博弈。 1. 核心定调：缩量回踩，震荡而非反转 • 空间确认：早盘冲高至4141点受阻回落，精准回踩4106点，说明4130点上方抛压依然沉重。成交量较昨日萎缩约740亿，显示资金追高意愿不足，市场进入“存量博弈”的结构化阶段。 • 利空扰动：外部贸易调查及油价跳涨压制了成长股的风险偏好。目前全场超4100只个股下跌，但跌停数极少，说明这只是获利盘调仓，而非恐慌性踩踏。 2. 盘面分化：油价左右胜负手 • 避险端（油价涨）：霍尔木兹海峡局势触发油价跳涨，直接引爆化工、煤炭、油气板块。金牛化工（9天5板）、中煤能源（18年新高）成为硬资产避风港。 • 成长端（油价跌）：AI硬件、半导体、CPO因成本预期及风险偏好下降全线回落。由于目前油价高企，科技股短期仍需等待分歧出清。 • 韧性端（算电协同）：作为独立于油价的逻辑，绿发电力、华电能源等3连板，碳纤维因国产首发利好逆市封板，这是目前最强的内生主线。 3. 行动建议 防守反击，重心转向“低位周期+绿电”。 • 操作策略：不追高冲锋的科技股，利用回踩机会布局具备业绩支撑的化工龙头或正处于风口的绿电品种。 • 观察点：午后需观察4100点整数关口的支撑强度。若能放量收回部分失地，则震荡格局稳固；若继续缩量走低，则需警惕向下探寻4050点的可能。