欧洲央行研究过，911恐袭后布伦特原油立即涨百分之五，十四天内暴跌百分之二十五。2022年俄乌冲突，油价两周涨百分之三十，八周回到战前。地缘冲击对油价的影响是昙花一现，除非供应真的断了。 但有一个例外：1973年到1974年。那次油价涨了十五个月，黄金涨了十五个月。为什么？因为那是第一次石油危机，OPEC第一次用禁运当武器，市场第一次意识到石油可以断供。这种认知冲击是结构性的，不是情绪性的。