英伟达刚发的财报，营收、利润、下季度指引，全超市场预期。 换在半年前，这份财报能让英伟达直接涨停，带飞整个美股。 现在反而跌了，原因很简单，市场给的估值，已经把未来十年的AI增长全打满了，甚至打超了。 现在终于有人反应过来，AI的钱不是无限的。 云计算厂商的资本开支不可能永远涨，AI的商业化落地速度，根本撑不起现在的估值。 之前市场觉得AI能抢所有人的饭碗，给科技股无限溢价。 现在发现，AI先抢的是华尔街自己的饭碗。 银行、投行、资管的人先被裁，先降薪，先没生意，直接反噬了市场本身。 你把金融行业的人都干掉了，谁来给你做交易，谁来给你发IPO，谁来给你吹估值？ 这就是个死循环。