英伟达总供应相关承诺复盘英伟达发展

NVIDIA 总供应相关承诺（Total Supply-Related Commitments） 的增长趋势。

这个指标是衡量 NVIDIA 未来增长潜力、尤其是 AI 芯片需求可见度 的重要信号

“供应承诺”通常转化为 6-12 个月后的“实际营收”。4Q26 的承诺暴涨，预示着接下来的财年营收大概率会迎来又一个巅峰（图1）

从“稳步增长”到“指数级爆发”

初期积累（1Q24 - 4Q24）： 在 2024 财年，承诺额从 105 亿美元增长到 207 亿美元，翻了一倍

平台期与温和增长（2Q25 - 3Q26）： 进入 2025 和 2026 财年大部分时间，承诺额在 400 亿至 500 亿美元之间波动。这说明需求非常稳定且处于高位，供应链进入了某种“紧平衡”状态

末端激增（4Q26）： 图表最右侧的 952 亿美元 引人注目。相比 3Q26 的 503 亿，几乎在单季度内翻倍。