自从9月17日豆粕期货升至3502元/吨以后,近期处于回调行情中。进入本周,伴随着美豆的下跌,国产豆粕也如期大幅回落,更是跌破三千二关口,夜盘更是跌至3175元。

我们知道,最近一两个月的走势,完全基本符合小褚之前预期。9月17日发表文章《》,特别提到"关注上方3500--3520压力情况"!成功预测市场顶部区域;9月30日文章《》更是建议大家空单持有比较好!国庆节后震荡,最高反弹至3420元,然后从12日连续六七日下跌,跌破3260关口;本周更是加速回落,完美达到预期。

严格正传,未来豆粕盘面价格如何运行概率比较大?作为近期完美预测此轮走势的小编,小褚简单谈谈个人看法:供大家参考!

国内油厂开机率持续回升,上周大豆压榨量继续增加。根据有关机构的监测数据显示,截至10月23日当周,国内主要油厂大豆压榨量245万吨(预期250万吨左右),周环比上升23万吨,同比上升8万吨,较过去三年同期均值上升43万吨。预计本周油厂开机率仍然较高,压榨量保持在240万吨左右。

我们知道近两周国内油厂开机迅速恢复,大豆周度压榨量回升至 240 万吨以上高位,截至10月23日压榨量约 640万吨。预计10月最后一周油厂保持高开机率运转,全月压榨量约 920万吨,环比减少约70万吨,同比增加约 40 万吨,较三年同期均值增加约120万吨。

根据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示:2026年第43周,豆粕库存129.54万吨,较上周增加19.94万吨,增幅18.19%,同比去年增加24.08万吨,增幅22.83%。

我国每年大豆消费巨大,需要大量进口,因此国内豆粕受外盘影响比较大。根据海关数据,中国2025年大豆进口量达1.1183亿吨,比2024年增长6.5%。2026年9月大豆进口量为1188万吨,同比下降7.7%。今年1至9月大豆进口总量为8608.3万吨,较去年同期减少0.1%。

截至2026年10月23日当周,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货略微下跌,基准期约收低0.4%，主要反映美国大豆收获步伐加快,南美播种工作顺利。不过美国大豆出口销售强劲,中国持续采购美豆,加上能源市场走强,制约了大豆市场的跌幅。

我们知道在美国,由于中西部天气有利,产量预期创下历史新高的大豆收获进展顺利,供应量增加,从而给价格带来了压力。虽然需求依然强劲(以中国需求为主),但是尚不足以抵消因大豆供应增加而带来的季节性压力。

南美方面,上周巴西大豆价格继续回落,为连续第四周主要因为美国新作集中上市,巴西大豆播种进展顺利;雷亚尔汇率走强也带来额外压力。

巴西植物油行业协会最新发布的预测显示,受国内加工需求增长的影响,2027年巴西大豆出口量预计下降0.8%,降至1.13亿吨。

通过以上基本面的数据,您是否对近期豆粕的行情有所了解。那么未来如何操作?

豆粕主要是用作饲料的。根据有关数据显示,2026年9月,全国工业饲料产量3205万吨,环比增长2.6%,同比增长2.2%。饲料企业生产的配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比为12.9%,同比下降1.4个百分点。

同时我们知道国内豆粕跟随美豆波动而波动。从九月中旬开始,由于美国大豆收获季节性压力沉重,期价持续承压走低。近期更是由于今年美国大豆收成预期创下历史新高,随着收获迅速推进,大量新豆进入市场,给大豆价格带来压力,使得美豆跌至今两个月新低。不过,与此同时,美国大豆出口需求旺盛,有助于限制跌幅。

反观国内豆粕,我们要看到库存处于历史同期高位,油厂开机率保持在60%以上。在成本端驱动为主、库存高企(供应充足)背景下,现货基差延续承压,近日基差成交明显放缓,现货成交占比上升,说明下游在盘面下跌过程中以刚需采购为主,对远月基差合同态度谨慎。成本养殖端进入去存栏阶段,不利于蛋白粕远期饲料消费。

言归正传,回到国内盘面,未来如何运行?

期货小褚在九月份上旬的文章《》说过风险是涨出来的,之前提示过大家关注上方3500--3520压力区间!而且说过"您还敢做空?此时不空更待何时?"风险累积,高处不胜寒!现在看完美预测顶部区域！

而且经过这段时间的持续回落,如期试探下方支撑,已经跌破3200,就像上周说过的(个人认为后期不排除跌破3150--3100的可能性!虽然非常低),那么未来3100--3150还会远?

技术看,已经完美走出圆弧底,3150--3180支撑十分强,当然3150下方还会可能到!

因此建议大家空单全部止盈离场,观望为主比较好!!个人观点,仅供参考!

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