今天沪指收盘跌破120日线，破了最后一个支撑均线，进入技术性熊市，目前的下挫趋势尚有余威，强弩之末毕竟也是一只“强弩”，不可以轻易接落下的飞刀！

市场消息面偏空，外有美推新规限制对华高科技投资，内有三大交易所IPO重启，恢复IPO是大势所趋，但3000点以下股市流动性后继乏力，还是一个问题。我们说的不仅是股市，整个中国宏观面的流动性当前都偏紧，比如茅台跌跌不休势必也有市场流动性不足的原因。不过，从银行工作朋友那里得到信息，银行对北上广深杭等城市的楼市放贷相当积极，银行员工普遍反应近期放款工作压力过大，一叶知秋，一线城市楼市复苏迹象显著，不过二三线城市楼市趋势尚未明朗。

流动性不足，则需政策补足，5月、6月LPR都没动，政策释放减速，个人分析是政策面在等待7月重要会议。当前新闻媒体上专家对中国经济方向性的发言正在多起来，其中不乏一些亲企亲商的专家声音，通过优化营商环境来稳定企业家预期，提振企业家信心。当然之前政策也是如此说，但说不重要，关键看怎么做。近期“倒查30年”的话题也是沸沸扬扬，所以各方期待未来改革能更进一步。

对未来经济政策走向的探讨我们点到即止，投资人只需知道：当前中国经济政策正处在一个十字路口，需要自上而下给出决断，且这个决断做出的时间大概率在7月，而当中国优化调节好新的发展方向，则很可能意味着中国经济和股市会迎来新一轮转折。所以，期待“五穷六绝七翻身”的预言能够在7月重现。从历史看，2005年的转折是6月30日的998，之后7月20日A股完成二次探底。而2013年那次见底是6月24日见到底部1849。数次巧合，股市都是在6月底7月初翻盘，使得市场上流传“7翻身”的传说。我们知道这些分析颇有点“刻舟求剑”，但介于对中国经济政策新走向美好的期待，还是对7月翻身行情保持乐观看法。

今天股市板块上乏善可陈。AI板块今天不够热，一方面是漂亮国刨我AI产业根基，前有限制算力出口，今又限制华尔街投资中国AI，截断AI产业资本外援。不过好在，我国之前成立了三期大基金，其中第三期规模最大，且很可能围绕AI产业的算力进行投资，此举可有效对冲利空，所以，AI产业投资人依然可重点关注。至于AI领头羊英伟达股价下跌，我认为是短期的因素：

其一是英伟达大股东黄仁勋减持少许股票，高估值下减持的确对股价有冲击，其二是遭遇四巫日，美国期货期权、股票期权多在3、6、9、12月的第三个周五到期，因为期权到期日投资人要通过移仓来延续期货操作，此时会有资本借机兴风作浪，从而造成股价较大波动。

总之，英伟达两天连续下跌，幅度3.54%和3.22%，属于高估值股票在四巫日的正常表现，所以英伟达没有趋势反转，本周大概率止跌，延续之前升势，而有了AI领头羊，无论是美股还是A股的AI股都会水涨船高，股价紧跟头羊。

至于AI相关股，之前已经谈过，此处简述，主要思路是围绕AI算力。关注先进封装（CoWoS）、存储芯片（HBM）、光模块（CPO和绝缘铜缆线）、GPU国产替代、芯片制造、智算服务器组装等。

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】