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美国股市一直以来都是全球资本市场的焦点。你可能听说过，美股好像有魔力一样，总是在涨，几乎看不到怎么跌。这种异常的景象确实引发了人们的质疑与惊叹。在一个加息周期内，全球投资者对美国信心满满，争相投入资金，助力股票市场的上扬。

反过来，降息时，资本又会流出，但我们最近看到的情况却有点不同。美国如果现在降息，可能会面临金融体系的崩溃，因为他们的金融体系已经出现了一些严重的问题。

金融战美国已露破绽

现在的股市场景其实就是中美金融战的一个缩影。你想，美股这么重要的市场，怎么可能容许自己就这么轻易地崩了呢？

美国的资本大佬们不断推高像英伟达、微软、苹果、亚马逊和Meta这样的巨头公司股价，让它们的市值突破万亿美元，目的就是为了保持美国资本市场的繁荣。

他们甚至还想把台积电和伯克希尔哈撒韦也推到万亿以上。

从2020年开始到现在，纳斯达克指数涨了将近99.04%。这个数据放在哪里都很耀眼。相比之下，我们的A股就有点尴尬了，不仅没怎么涨，反而还跌了2.56%。这种对比，看着真是心酸。

市场普遍猜测，美股总会有回调之日，然而事实并非如此，纳斯达克指数于2024年6月20日再创新高至17936.79点。

近年来美股表现出两大特征，科技股始终保持强劲走势，英伟达贡献尤为显著；此外，更令人称奇的是，竟涌现出被称为"散户革命"的现象。

你想啊，为了抗疫，美国政府发了一大堆钱。投资者不得不选择将资金投入股市以获取回报。想必大多数人在这场所谓的"散户革命"爆发之前，并未曾预料到这样的情景。

在人们普遍的认知中，像美国这样的发达市场通常都是由机构投资者占据主导地位，但眼下竟然被一群散户投资者颠覆格局。

进入到2022年度，众多业内人士均预测美国股市将会出现调整走势。毕竟，在这个世界上没有任何一个股市能够持续上涨而永远不会下跌。

然而，令人惊讶的是，就在2022年即将结束之际，美国股市却再次启动了新的一轮牛市行情。

这其中与美国实施的加息政策有着密切关联，因为加息政策使得全球资本纷纷涌入美国市场。

在正常情况下，如果一个国家的经济发展得好，这应该在股市上有所体现。

美国股市的运行轨迹所展现出来的现象却堪称罕见独特。进一步观察，便可发现美国的贸易赤字正持续且显著地增长，屡次刷新历史记录。

将以上两方面进行对比，不禁令人唏嘘感叹。

一个经济体无论发展得多好，如果贸易逆差失控地扩张，那只能说明这个经济增长并不是由实体经济驱动的。

这些巨大的贸易逆差将成为美国经济增长的负担，而这种压力还在不断增大，就像滚雪球一样。

这也许就是美国这一轮金融战中最大的破绽了。不得不说，这背后的风险真是让人担忧。

美国继续挥舞镰刀

美国金融的各种动作，看得人眼花缭乱。美联储今年也是使出了浑身解数，都为了缓解国内的各种压力。

从6月份开始，美联储决定缩减量化紧缩（QT），这实际上就是在市场上增加了购买美国国债的行为，简单点说，就是要多买债券，增加流动性。

还有，关于美国银行的监管，可能也要放宽了。这些动作看起来，美国是想把股市撑起来，不让它大跌。

看这架势，似乎是想跟中国硬杠到底。

此举之根本宗旨在于助推拜登竞选票数之提升。正值美国大选临近之际，首场辩论盛事即将到来，市场已提前依据可能出现的选举结果作出敏锐应对。

此前我们曾有过深入分析，特朗普在诸多关键的摇摆州内的公众支持度已经超越对手，而市场对于民主党候选人拜登的身体状况亦抱持着一定程度的忧虑。

倘若在此次辩论赛上拜登未能展现出良好的表现，那么特朗普的竞争优势恐将进一步扩大。

这种情况下，市场可能会更多预计特朗普或者共和党再次掌权的可能性，和2016年特朗普上台时市场的波动有点类似，比如美债收益率可能会上升，美元也可能升值。

在这种环境下，新兴市场国家的情况就比较尴尬了。

受美元走势坚挺影响，加之这些国家自身经济增长的速度逐渐减缓，甚至未来增长预期的不确定性增大，使得这些国家的本币相较于美元的汇率普遍呈现出疲软态势。

诸如墨西哥比索和巴西雷亚尔等多种货币，其折算成美元的价值均已贬值逾3个百分点。

尤为值得注意的是，鉴于美联储暂未实施降息政策，连同美国的紧密盟友日本亦未能幸免于汇率贬值所带来的压力。

日本市场经济基本面偏弱，汇率一旦开始贬值，就容易引发资本流出，进而可能触发汇率进一步贬值的恶性循环。

这一切看起来，美国还真是挥舞着大镰刀，不仅自家要弄好，看样子还不放过其他国家。

日本的储蓄补贴美国

日元对美元的汇率，一直在下跌，跌得让人心疼。看起来，东亚地区的货币保卫战又打响了。其实，这背后的本质是日本的储蓄正在补贴美国，保持强美元的格局。

美国这边，对日本可能的反抗也有所预防，先是把日本列入汇率操纵国的观测名单。这无疑是在对日本央行施加压力，让它们不敢随便干预汇率。如果日本央行真敢强势介入，美国就会给它一记重击。

现在，日元对美元的汇率已经跌到近40年来的最低点，而且还没有停止下跌的迹象。

这主要是因为日本央行和其他发达国家的央行，特别是美联储，他们的货币政策方向完全不同。

今年，日元已经贬值了14.08%，到了6月28日的周五，日元对美元的汇率更是跌到了161日元，这是1986年以来的最低水平，也宣告了日本的救市措施失败。

日本央行现在的处境可不好，即使它们最近开始正常化货币政策，比如提高之前为负的基准利率，并退出非常规的收益率曲线控制计划，但这和美联储的政策差距太大了。

现阶段日本央行无意大幅调整政策，仍致力于维持2%的通胀率目标。

相比之下，美国的通胀虽已降至当前的3%，且相较于2022年逾7%的高点有所下滑，然而其经济活力和资产表现更具优势。

对于美国投资者而言，尽管日元贬值使日经225指数2024年预期收益减少18%，但美股标普500指数却年内迄今累计上涨了15%。

疲软的日元可以增强日本制造的商品和服务的竞争力，出口的增长可能会推动日本经济，这对长期低迷的日本经济是个好消息。

但如果这些通过出口获得的利润最终被投资于海外金融资产，那么对于日元的回升并没有帮助。

日本央行的政策正常化并没有引导大量资金回流到日本或以日元计价的资产，资本流向了收益最高的地方——海外的投资机会和收益仍然比日本本土更具吸引力。

总之，日元的走软似乎只是日本单独面临的问题，但其货币政策的宽松态势仍在持续，自然会导致日元继续走弱。

而除了日本之外的盟友都不跟美国一起玩憋尿大赛了，基本谁上已经随大流开始降息

而美国又是大选年，美股肯定不能崩，崩了选票没了，美股通常和支持率挂钩，所以我认为，美联储年内会降息一次，只有一次。

如今在严峻形势下施以高昂利息，实际上是一种稳定经济态势的努力。

倘若在未来降息过程中跌至某一个关键点位，大量存款可能会再次从美国本土抽离，如此一来，隐藏于美国国内的潜在亏损将会彻底揭露，那时无疑将成为最为棘手的问题。

针对这一现象，今日的美国精英阶层已深感忧虑，以致面临进退两难之境地。

信息来源：

《投资者保持谨慎 纽约股市三大股指27日上涨》新华财经

《注意了，美国大选风险开始影响市场了》华尔街见闻