今天国家统计局公布5月CPI同比+0.3%，环比-0.1%，PPI同比-1.4%，环比+0.2%。看上去挺好，挺稳定。但需要注意，这个数据是在5月政策齐出、水电、高铁票涨价背景下的结果，如果抛开公共产品、房租、猪肉价格因素，CPI、PPI数据算不上理想。当然，之后我们还要结合看金融数据，如果金融数据是扩张的，而CPI是下降的，那么投资人短期需要对周期股保持一点谨慎。当然，高技术壁垒的成长股和价格敏感度低的价值股不受影响。何谓周期股：如大金融、大地产、有色金属、钢筋水泥等。当然，不是看空周期股，而是周期股大行情会延后。

特别说明一点：与任泽平，储殷等学者的悲观论调不同，我对中国经济未来非常乐观，但乐观并不是赋予所有产业，投资的内核其实是“取舍”，而不是“博爱”。这里提一下，有人花钱让张雪峰们去填报志愿，动辄上万，我想这笔钱投资人应该不用出，因为，报专业说白了就是选行业，选行业上投资和报志愿其实是一模一样的。比如人工智能是未来，A股投资人无人不知无人不晓，那么给孩子安排一个AI相关专业就相当合理，说不定，未来投资AI股的父母还能给孩子一点专业建议，毕竟，天天看研报。其他专业，我想至少投资人能够随便锚定几个成长产业，比如芯片、通信、新能源、临床医学等。简单看，其实填志愿就是做一份投资可行性研究报告，而读大学就是一种投资方式，只不过这种投资将金钱转化成知识和能力。

今天有一个好消息，美国《生物安全法案》遇阻，这的确是利好，但不是重大利好，因为只是一个程序性阻碍，最好的结果，是美国11月大选前不会通过这个法案，换届之后，提案人已经离职，法案会直接作废。所以，大选结果出台之前，悬在药明康德、药明生物头上的达摩克利斯之剑还没解除。是利好，但不多。从整个生物医药板块来看，药明康德如果能够解除危机，不仅自身受益，还能让整个医药板块上涨。逻辑是这样的：医药ETF中，药明系权重较高，为了追踪医药指数，药明系下跌会让ETF基金被迫抛售其他医药股来配平。所以，有些医药股是无辜受害，被市场错杀。由于减配不是因为企业经营问题，所以，医药股、CRO股在权重调整后会有基金投资者资金回流。简单说，在药明导致整个医药板块下跌的时候，其他医药股和CRO可以捡漏。

最后，谈一谈苹果。自从开了WWDC 2024，市场一会说苹果行，一会说不行。实际上，苹果行不行不是苹果说了算，而要看苹果和ChatGPT-4o的结合，也就是AI手机，当前手机产业新一轮颠覆就来自AI。AI手机很好理解，就是让手机更好的理解用户。这里谈一下电子产品的历史，实际上所有的电子产品革命，都来自于机器对人类意图理解力提升，比如，最早计算机输入需要用代码，黑白屏幕，只有很少的人用，后来苹果麦金塔引入了鼠标和图形界面，第一轮计算机革命就来了，代码不会的人很多，但鼠标几乎人人都会用，图形界面几乎人人都看得懂。

第二轮革命就是iPhone的触屏，触屏不是新鲜技术，但将触屏和手机结合最好的是乔布斯，触屏让老年人和稚童都能够用手机，即便不认识字，也能用触屏操作。而如今，AI结合手机，让手机能够办更多事，操控也更简单。未来你说句话，手机直接完成所有工作，甚至于做个PPT，剪个视频，都可以通过你和AI直接对话来完成，我想，99%的人应该是会说话的。要比说话更直接，估计得是脑机接口。

所以，“果链”上涨，核心不在果链，而在AI。而正是因为AI大模型的发展，如今很多行业都在面临颠覆。AI不是刚出现，但ChatGPT让AI越过了奇点，进入了发展快车道。所以，面对智能时代，激动的心，颤抖的手，尤其是英伟达，算力直接决定AI的智力水平。所以，无论是投资，还是报志愿，多考虑AI应该没有错。

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】